几点感悟——随笔：

1. 上半年存货较多，有部分是在途组件；

2. 九月份满产，十月份大概率持平；

3. 1.8的价格虽然有压力，但从玻璃价格、硅料价格等原材料持续上涨来看，下游需求应该没想象中差，承受能力很强。

4. 目前就是硅料与下游需求的博弈，工业硅价格有望继续上涨，若硅料再向下游转嫁就太过分了，通过这轮硅料涨价，最起码让我们看到，对整个光伏产业链是没有好处的，包括硅料厂本身，硅料厂也并没有因为丰厚的利润而使得估值提高。硅片、电池片、组件利润现在也很微薄，只有大厂能活下去。（个人也持有硅料，对其没有偏见）

5. 要说盈利能看的只有硅料和组件了，组件讲究时间差。

6. 中间环节基本上不会降价了，有可能随着硅料价格波动而波动。硅片近两年的利润应该都不会太好。

7. 今年全球量160GW不应该暴雷吧，如果这个也保不住那光伏下半年确实要凉了。@今日话题 

作者：格菲研究院 / 光伏行业研究员