今日抵达温州，深夜有感，临时加班给各位分享一下近期的投资想法：简言之，自然资源企业在全球资产hedging变化导致地位上升、以及其在AI浪潮下的机遇。两支优质的北美本土矿企进入视线：$泰克资源(TECK)$ $Freeport McMoRan(FCX)$
后续假期结束再附上更详细的分析，大体原因如下：
Driving factor：
1、对金银的需求会持续上升，从各国央行开始，至各大资管机构，再到有条件的个人。
2、对铜的需求受AI需求释放增量。
3、对molybdenum的需求上升，得益于高端芯片和特种芯片对芯片材料和工艺的严苛要求，molybdenum有更好的耐热性可一定程度代替硅基（或者在低温工艺下，二氧化钼堆叠在硅基材料上，可延续更低纳米下的摩尔定律）
Fundamental factor：
1、持续提升的operating margin和ebitda
2、逐渐降低的net debt to ebitda
3、稳固的资源壁垒
4、free cashflow
PS：图片来自雁荡山