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—雪球资管投资总监杨鑫斌—
李悦垚：您刚刚聊到看到一些高景气的行业，也提示了风险，因为现在大家都比较犹豫，比如说新能源，实际上从疫情以后，新能源行业一直在涨，现在大家都觉得，这个行业景气度很高，跳开这个行业，很多人又不知道买什么，兜兜转转一圈又回到了新能源，造成估值进一步抬升，对于您而言，现在像新能源这种行业，会不会出现赛道过于拥挤，估值特别高，特别贵，并不适合配置的时间点？
杨鑫斌：会，首先从短期而言，估值高的时候会过度拥挤，过度拥挤就会发生调整，这是很正常的，但是一定要将这个思维方式这也就是为什么专注于长期投资呢？一定要选择优质的行业，行业的龙头，比如说看过去十年，站在前沿的角度来讲，看十年互联网产业，或者是纳斯达克，中间有没有调整？调整是很多的，但是每次调整完了，创新高的总是那几个，我认为做投资，尤其是做权益投资，千万不要跟产业趋势作对，这个是我的一个大的原则。可能新能源汽车，最后会有一个渗透率走到一定的阶段，更加成熟了，发展的成长性可能偏弱，可能从快速成长走向了成熟的产业，形成一个周期的摆动，我不知道会走到哪一天，我们不去做任何的预测，为什么呢？我觉得还是要顺势而为，你不要去跟产业趋势作对，这才是最重要的。当然了，在这个过程当中，我们可能要防范高估值的风险，在这个过程当中你需要结合自身的情况做一些调整。所以为什么我是很反对，我全部All in到高景气产业，包括投资上，我也是提倡相对更均衡的配置，我在高景气产业上做一部分配置，但是在一些行业有拐点的，行业有拐点潜力的估值比较低的产业上也要做布局。比如说小家电这些产业上也有很不错的投资机会，一些消费升级，从投资的角度上，更多的要给予更长期的视角看这个问题，因为他会有一个此消彼涨的过程
—自由之路基金经理徐大为—
李悦垚：我们想聊聊今年很热门的新能源，我们往回看，2020年疫情之后新能源随着大盘启动，到今天很多个股都翻了10倍不止，整个市场，特别是今年的行情，大家觉得如果不买新能源不赚钱，到了今天又有很多人觉得买什么都亏，那还不如接着上新能源的车。您觉得新能源的赛道拥挤吗？还适合下半年配置新能源行业和股票吗？
徐大为：对于我来讲，我不太喜欢追热门板块，因为我觉得当一个板块大家都盯上它时，机会已经少了，我肯定不会追新能源，当然新能源确实有各种各样的利好，但多数利好已经在它的价格上充分体现了，以后它会不会有风险现在可能大家都看不到，都觉得资金不断涌入，还会趋势地涨，但长期来看，有多少人真正懂新能源，其实很多也是跟风看短线。
对于短期走势还是要当心，前几年核心资产炒得很热，这两年核心资产就熄火了，当人们都进去时这个板块就熄火了，这个概率是很大的。
李悦垚：您觉得今年新能源也是属于过度集中的赛道？
徐大为：比较集中