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--雪球资管投资总监杨鑫斌--
李悦垚：聊聊您怎么看待中国现在的宏观环境？
杨鑫斌：中国，包括我们开季度的策略会，中国的情况还是比较显而易见的，第一，他是一个复苏的趋势，但是这个复苏的强度，以及幅度，需要再探讨，为什么呢？因为宏观层面，我们有一些特定的行业带来的风险，首先我们趋势上是复苏的，但是复苏的强度可能会有一定的差异。
第二点，基于这样的环境，整个利率环境，包括货币环境，会长期维持比较宽松的局面，这个宽松可能是我来定义他的宽松，会超出债券投资者过去经历所有的经济周期，在中国的历史上。因为中国的经济，原来更多的是投资驱动，投资驱动的经济体有一个很显著的特征，他的信贷周期摆动非常大，信贷规模的周期摆动会带来利率的大周期摆动，现在的市场是什么？现在的经济更多的是提倡经济结构转型，所以说我们所谓的投资驱动对经济的拉动效果偏弱，周期性也会偏弱，既然周期性偏弱，他的长期利率，包括我们的流动性环境会长期维持比较稳定的局面，这个其实跟过去十年，美国市场上最初经历的环境非常相像。流动性长期维持相对偏宽松的局面，这边再鼓励新兴产业，比如说新能源、电车、光伏、风电，能源结构的问题，包括消费，还有半导体，科技类的产业，这些其实在这个过程当中，会完成经济结构转型升级，投资就很清晰的。首先，权益投资你也知道买什么，其次，利率你也知道该怎么配，所以说我觉得整个环境，包括中国的市场，我还是比较乐观的，我并没有那么悲观，有些人可能悲观，但是我是偏乐观的，因为我觉得我们的经济这么多年，其实包括大家说房住不炒，房地产市场这么多年，包括我们投资基建，我们所谓定义的老路，就是基建，投资拉动，我们走了一条新的道路，这条新的道路，我认为是可以看得见的，并且会持续创造社会价值，帮助我们在未来的十年，看到中国的能源结构也好，还是智能化也好，科技也好，都会有一个显著的提升。
--自由之路基金经理徐大为--
李悦垚：大为老师的投资观点非常成熟，确实值得我们学习。聊到近期的反弹，刚刚也说了，大部分投资者今年都没怎么赚到钱，下半年做投资您觉得有什么策略给我们实践？
徐大为：今年就像您说的，反弹不赚钱，回调又亏钱，经常是赚指数不赚钱，这是今年的特征，今年最大的特点就是板块不共振，涨的时候不是所有指数都涨，有些指数涨可能有些指数还在跌，如果拿弱势板块就一定会出现这种情况。
我觉得要解决这个问题有两个策略：
1、耐心等待。我觉得弱势板块不是永远都会弱势，前几年周期股很弱势，煤炭、钢铁都被鄙视，这两年突然逆势走强，可能这次有些人赚指数不赚钱，下次可能反过来，亏指数却赚钱，所以还是不要看短，看长。
2、分散仓位。不要局限个别板块，类似宽基，比如期指，500、300的宽基多数能覆盖各个行业，虽说板块之间也是混沌，但这是一个宽基组合，能跟上指数，避免赚指数不赚钱的情况。
这两个策略都可以，我自己比较青睐第二种方式，第一种方式有个麻烦，如果板块长期弱势，那时心理压力是很大的，时间太长就会心理失衡，人在心理不平静时就容易出现操作失误，尽量避免出现这种情况，我还是觉得分散投资是解决这个问题更好的方法。
第一种需要大心脏
--明资道基金经理全昌明--
李悦垚：市场5-6月份的反弹给您做出的选择非常好的回报，关于上半年，您刚刚聊到了一些，您怎么看下半年整体的行情？
全昌明：我还是保持谨慎的乐观，所谓谨慎的乐观，谨慎有两个因素我们要看到，第一个，我们也看到现在疫情其实并没有完全消失，还是不断会在各地时不时冒出来，所以这个地方，疫情本身还是一个潜在的风险。
第二个风险，可能更加现实的，美股风险，因为美国加息这个东西是毫无异议的，是很确定的，美股的调整，像纳斯达克已经调整30%，甚至更高，美股继续调整的风险，美股调整通过港股，带动连带影响A股的可能性是很大的，谨慎是这两个方面。
乐观，现在港股和A股的估值水平是很低的，经常可以看到，即使美股前段时间大跌4%，5%，A股和港股也未必跟他联动。第二，疫情毕竟已经有经验了，疫情再次比较严重的失控，我想这种可能性是比较低的，下半年整个政经环境，我觉得都可以让我们，不管是个人经济政策，还是宏观的政策，都是偏乐观的，都是支持的态度，从这个角度来讲，应该是可以谨慎乐观的