9月最后一个交易日，A股三大股指开盘涨跌不一，小幅拉升后震荡走低，结束了三季度的投资。回顾三季度，在科技股的带动下，创指累计上涨7.68%，在全球股市涨跌互现的情况下，领涨全球股指。同期深证成指涨2.92%，居全球股指涨幅第三位；上证综指累计跌幅2.47%，恒生指数以8.58%的跌幅排名垫底。
数据来源：Wind，区间20190701-20190930
从成交额来看，三季度A股成交额逐月回升，9月两市日均成交额5653.53亿元，环比增长近30%。
2019年三季度全部A股月成交额统计表（亿元）
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从两市市值来看，截至9月30日收盘，两市总市值54.58万亿元，较季初的54.05万亿元的总市值增长5332亿元，微增0.99%。其中，深证A股三季度末总市值21.67万亿元，较季度初的21.01万亿元，增长6602.54亿元，增幅3.14%。
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从行业表现来看，三季度电子（申万）表现强劲，累计上涨20.20%，领涨两市。医药生物、计算机、食品饮料、国防军工、休闲服务及电气设备录得正收益。钢铁、采掘、建筑装饰、有色金属表现靠后，钢铁累计下跌11.06%。
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从北上资金流向来看，7至9月，北上资金持续涌入A股市场。其中，7月净流入120亿元，8月净流入132亿元，9月创下历史单月净流入最高值，为647亿元。
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三季度，科技股迎来年内盛宴，北上资金也加快了涌入的步伐。但自9月中旬开始，科技股进入持续调整期间，代表科技创新力量的创指也屡遭下挫。随着黄金周假期的结束，2019年的投资正式步入四季度，接下来A股会如何表现？科技股行情能否延续？小创整理了一些机构的观点供大家参考。
国泰君安证券：过去20年长假后开市至10月15日平均涨幅为正且上涨概率为65%，但10月平均涨幅为负。A股10月表现呈动量效应，节后表现延续9月及9月末趋势。历史上长假间港股与美股表现对节后A股影响较大。考虑到9月A股整体向好，节前调整充分，休市期间外盘跌幅有限，节后A股有望反弹。
科技板块超额收益率走势领先于基本面，当前为科技板块长期牛市起点。近期科技板块跌幅较大，建议战略布局。
国金证券：10月为A股调整与布局期，整体不悲观。国内政策偏暖，预计10月为A股调整与布局期，整体不悲观，10月A股以存量结构性行情为主。
兴业证券：战略进攻机遇期仍在，把握大创新科技成长进攻弹性方向。与2018年10月市场预期、海外冲击、筹码结构的三大不同，对市场有理由保持乐观。结合三季报去伪存真，精挑细选，把握大创新科技成长进攻弹性方向、真·核心资产估值切换机会。
广发证券：预计Q4市场震荡调整幅度远小于Q2。节日期间公布的全球经济数据弱尤其是美国9月PMI大幅低于预期，广发证券判断A股的逻辑将转化向中国经济*****下**行***压力增大（增长可能低预期）+政策掣肘尚未被证伪（等待11月5日MLF到期续做是否调降利率），仍需“藏一藏”。
对Q2触发A股进入慢牛中的震荡调整期的3因素（政策小修、实体亮相、海外波动）与Q4做逐一对比：（1）国内政策“稳增长”是大基调，Q4政策小修的幅度一定小于Q2；（2）Q4实体亮相的“预期差”大概率小于Q2；（3）美国经济增长衰退的风险加大，美股的不确定性将比Q2更大一些。总体上，由于国内“稳增长”是确定的，因此判断A股市场调整的幅度要远小于Q2。
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