之前讲过，五月周期股有机会，但这个机会是局部的。
最近调控后，市场一片悲观，我觉得又有个局部机会来了！
今天就跟大家重点聊一下它——煤炭。
宏观
大宗走势受三方面影响：通胀趋势、货币格局、供需关系
1、通胀趋势还会继续，大宗长期仍会上涨
20年至今，美国无限量QE释放的流动性是恐怖的，具体可以查数据。
即便美元霸权，全球买单，依然会造成全球通胀。
预计接下来美国会减少流动性释放，但这不会影响前期释放的流动性向外输送，美国减少释放的过程也需要循序渐进，最快也要一年左右。
所以全球通胀趋势不可能戛然而止。
2、全球货币中短期内会继续宽松
疫情不会快速结束，需要宽松的货币政策支持。
3、国际需求稳定，国内需求旺盛，供给紧张
美国是需求大国，疫情期间的QE导致国际需求稳定。
而疫情期间的需求多数集中在中国生产，4月份国内全社会用电量增长率是正常年份大约2.5倍，可见国内需求的旺盛程度。
疫情之后，全球各国都会急于发展经济，灾后重建，各种刺激政策在所难免，这进一步引发国际需求。
供给端就不用讲了，碳中和以来，一直非常紧张，加上电厂目前库存属于低位，有补库需求。
因此，大宗商品属于短期部分回调，中期、长期继续向上。
估值与表现
由于是夕阳行业臭老九，煤炭板块估值一直给的不高，我查了一下相关数据，截止5.21，煤炭板块平均PE10.2，PB1.12，几乎全行业垫底。
但我们看行业走势，今年以来是明显强于沪深300的。
技术
近期煤炭在国C会的高度关注下，期货市场焦煤主连下跌了约25%，从技术上看有超跌反弹的需求。
而焦炭甚至还没有企稳的迹象，
但短期底部已经不远了。
所以从趋势上看，目前是一个阶段性的入场点。
投资建议
煤炭属于典型的周期股，非常适合技术派做趋势投资，所以按照价投的逻辑去选股我觉得没有必要，给大家挑了几个我觉得趋势挺好做的票：
$中国神华(SH601088)$ ：高分红龙头。
$陕西煤业(SH601225)$ ：年初开始一直在讲。
$XD淮北矿(SH600985)$ ：趋势走的比较清晰。
山煤国际：反转逻辑。