网友留言：三安光电？
答：不可否认，三安光电确实是一家非常优秀的公司，对于一家好的公司，如果以便宜的价格买入，那余下的就是赚多赚少的问题了，那么我们就把重心放在探讨三安光电现在的价格算不算便宜上。
三安光电的品质是非常好的，他是国内最大的LED灯生产商，从规模上也是全球出货普通LED灯芯片出货量最高的企业，现在的LED灯有很多种类型，其中使用贴片式的灯芯最为普遍，其更耐高温，寿命也更长，同时由于是贴片式灯芯在制作成本和工艺都更节省成本，使得了LED灯能够得到普及大范围的普及。这也成就了三安光电140亿元的超级营业额。
公司的股价也从最高点44.77元（前复权），到目前的价格是12.53元，这相当于回撤了（1-12.53/44.77）*100%=72%，从最高点下来，打了28折了，看过去好像有点便宜。
但是我们如果从业绩来考量一家公司应该值多少钱的时候，可能这一个便宜就不一定站得住脚了，我们先来看一下三安光电在过去的业绩表现情况。
总体的表现情况营业收入是逐年增加，说明公司在生产上面还是非常稳定的，生产端没有出现任何问题，产能上面是逐步的提升。但是公司的毛利率和净利率逐年下降，从原来2018年的33.83%的净利率到2023年的时候，净利率只剩下2.61%。
2.61%净利率基本上这也是最低点左右了，随着公司的库存不断的减少，净利率会得到适当的修复，恢复到行业的平均水平5%~8%左右。基于公司生产端还是非常稳定的，所以我们可以直接用140亿作为产能基数，进行直接推算未来的净利润：140亿*（5%~8%）=7亿~11.2亿。
公司的毛利率和净利率逐年的下降的根本原因是在于，行业技术得到了全行业的普及，从原来的一个高科技的高溢价产品，到现在行业得到了完全的普及，大家比拼的是价格，对于LED灯，它是以功能性为主，功能性参数决定着客户购买的意愿，对于品牌的美誉度很难有超高的溢价，由于它是行业龙头，即使我们给予适当的溢价，净利率做到12%左右已经是算是非常高的乐观评估了。
如果以净利率为12%，那么一年的净利润为：140亿*12%=16.8亿元。对于行业技术已经完全普及了，整个行业也进入了完全的生产过剩状态的一个行业里面，我们觉得合理的估值应该会是在15倍左右的PE值，即16.8亿元*15=252亿元。
相比于三安光电现在的625亿元的市值，对应的净利润可能在7亿~16.8亿元之间，即使我们取最高值16.8亿元来算，对应的市盈率为：PE=625/16.8=37.2倍，在技术得到普及，行业里每家公司都没有护城河的情况下面，37.2倍的PE值，也是非常昂贵的价格。
虽然三安光电集团在14元的时候，控股母公司拿出巨额的现金进行增持，但从公司的赚钱能力来说，目前625亿的价格我觉得还是要注意长期股价可能还是处于比较昂贵的区域。当然估值这种东西，永远也没有一个准确的答案，这仅仅只是代表着我个人的观点，不一定正确，不构成任何投资建议。