可惜的是A股这套基本面分析方法已经完全失灵,万般分析不如敢死队涨停的节奏。
对于基础工业原料来说,公司的产能在得到扩张的情况下面,如果销售没有问题,那么营业收入是可以得到大概率持续保持,所以对于其产能的确认上,是不需要对他的营业收入进行大幅的折算。
如以上我们可以推理公司目前的一年营业额在200亿左右,不需要进行大的折算,按公司回归到正常的净利率2.75%,然后我们就可以折算出公司实际上未来一年的净利润为:200亿*2.75%=5.5亿元。
那是2024年4月11日,公司目前的总市值为109亿元,我们按折算出来5.5亿的净利润,进行代入计算,就会得出公司加权后的 PE值为:109*5.5=19.83倍,这和我们在软件上面直接看到的静态PE值7.89倍,动态PE值13.35倍,相差是非常的大的。
对于一家普通工业公司来说,净利率仅为2.75%,而且公司是重资产投入公司,增长速度不存在暴发,业绩的暴发,需要大量的产能和资金投入,否则即使有订单,也无法短期生产出来,对于这样的公司而言,显然超过11倍的 PE值就不合理了。
如果仅仅从股价来说,公司的股价已经从高点40元回撤至今天12.29元,已经回撤了(1-12.29/40)*100%=69.27%,已经是打了骨折再骨折,只剩下3成的价格,但实际上,我们按照加权后的市盈率是19.83倍,其实还是属于很贵的区域。
总的来说,去推算一家公司他便不便宜,主要是看他过往和行业整体的净利率的稳定性,然后再对期业绩的稳定性进行加权值,以此来测算出净利润额会保持在多少,最后再对其进行测算相对应的PE值,我们才能去确定这家公司实际所处的价格的位置。