说隆基的很多,客观有价值的文章不多,赞一个
行业竞争上,喜忧参半:
喜:行业处于快速成长当中。
根据国家能源局发布数据,截至6月底,我国可再生能源装机量达到1,322GW,历史性超过煤电,约占我国总装机的48.8%,其中光伏发电累计装机量已达到471GW。从2022年数据上看,全国风电、光伏发电新增装机突破1.2亿千瓦,连续三年突破1亿千瓦,再创历史新高。风电、光伏发电量首次突破1万亿千瓦时,达到1.19万亿千瓦时、同比增长21%,占全社会用电量的13.8%,接近全国城乡居民生活用电量。
即使这么大的增长,我国还是以火电和水电发电为主,风能加上光伏发电,也才达到总供电的13.8%,未来还有很大的增长空间。
忧:行业没有没有任何的壁垒,长期供大于求。
光伏行业在技术上没有任何的壁垒,只要有钱想进入这个行业,就可以做,这使得整个行业的生产端严重的过剩,随便什么类型的公司都可以转型过来做光伏,比如做玩具的沐邦高科,养猪的通威股份,做电器的TCL中环,生产是没有任何壁垒的,A股中随便哪家公司想要转型做光伏都可能会成功。
销售的壁垒也很低,在客户关系上面,只要和电力系统的领导关系比较熟的公司,随便出来创业光伏产业也是可以成功的,整个光伏行业的订单,高度依赖于几大国营电力公司。即使是隆基绿能做到全球第一,也高度依赖于国家电力系统国营企业的采购订单。
隆基绿能虽然已经做到全球第一的规模,但是他的前五大客户还占营业收入的48.04%,可见这个行业的订单集中度有多高,由于客户都集中在国家电力系统的国营企业手里,所以客大欺店是必然的,未来行业会长期的恶性价格竞争是必然的。
总的来看,目前光伏产业产能出清还需要一个比较漫长的时间,行业虽然在快速的增长,隆基绿能虽然在规模上有优势,成本上有优势,使得公司的净利润率比较高,但行业长期降价的趋势是必然的,只能当周期股来看,得等到行业产能淘汰得差不多了,股价向上涨的动能才会更足一些。
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