网友留言：南京银行？
答：银行业是所有行业中杠杆率最高的行业，没有之一，所以意味着，如果做得好，那就会把好的几十倍的放大，如果做不好，那也会几十倍的放大，南京银行是江苏省自己本地银行中的头部企业，龙头江苏银行，外加江苏省强悍的经济支撑，整体的品质是非常的优秀，投资南京银行比投资国债要好。
银行业超高杠杆的行业，意味着高风险（经营收益也很高），高分工，低估值。
1、高杠杆。
全球所有的银行业都是高危行业，也是赚钱最猛的行业，不是因为银行特别容易赚钱，是因为银行业使用了高杠杆，我们以宇宙行工商银行进行数据对比，工商银行资产负债率为91.74%，南京银行的负债率为92.43%，这种杠杆有多高，我们来换算一下。
负债率的公式=负债/总资产，高负债换算成杠杆率，那么杠杆比率的公式是=自有资金：负债金额。工商银行负债率为91.74%，以2023年9月30日的资产负债表来看，公司的所有者权益为3.68万亿元，负债为40.81万亿元，那么杠杆比率为=3.68：40.81=1：11
南京银行的负债率为92.43%，以2023年9月30日的资产负债表来看，公司的所有者权益为1695.38亿元，公司的负债金额2.07万亿元，那么公司的杠杆比率为=0.17：2.07=1：12
2、高杠杆，放大了风险，也放大了收益。
工商银行的2022年的摊薄ROE为10.31%，公司的股息分红支付率仅为30%，税前分红率就达到了6.23%，要是像格力电器股息支付率达到80%，那还了得，一年就吃股息都不得了。
南京行银的2022年摊薄ROE为11.78%，公司的股息分红支付率仅为30%，2022年税前分红率达到6.22%，这么高的分红率，要是股价回撤较大的时候，买入长年不卖来收息，不去看股本金涨跌，比买国债还要合算，国债是5年期或10年期收益率为3.5%，从南京银行的品质来看，5年或10年期持股，如果在回撤很多的时候买入，股本也会像国债一样安全。
3、优秀的银行高分红是源于高杠杆。
我们看到国内优秀的银行，除了招商银行和兴业银行比较特别，他们在基金销售和理财上特别优秀，这一部份是赚辛苦钱，不承担风险，这个也是招商银行和兴业银行能得到高溢价的原因，而其它银行的收入高度依赖于贷款利息的钱，这一部份的收入是承载风险而得到的，风险也是实实在在存在的，所以难有高溢价。
南京银行也不例外，这么高的收益分红，是建立在杠杆放大的原因，我们来算一下实际工商银行和南京银行资本收益率，就知道他们赚的是比刀片还要薄的利润，高收益那是取决于使用了高杠杆放大了收益。
工商银行的总资产2022年12月30日的总资产为39.61万亿元，公司的净利润额为3604.83亿元，公司实际的ROA收入为=（0.3605/39.61）*100%=0.9%。也就是公司投入100元去经营，一年收入为0.9元。
南京银行的2022年12月30日公司的总资产为2.06万亿元，公司2022年的净利润为184.08亿元，公司的实际ROA收益率为=（0.0184/2.06）*100%=0.9%。也就是公司投入100元去经营，一年收入为0.9元。
4、高杠杆下的低估值。
从上面第3点大家可以看到，公司实际投入到经营中100元，一年只能赚0.9元，我们对比一下无杠杆的贵州茅台来看看，就知道为何白酒的PE值常年平均值能达到30倍左右那么高，而银行大多在4至5倍的PE值的原因，高杠杆的房地产行业平均PE在7倍，高杠杆的化工行业平均PE值为9倍（它比房地产好处在于不愁卖）。
贵州茅台2022年12月30日的总资产为2543.65亿元，2022年公司的净利润为627.16亿元，公司实际的ROA收益率为=（627.16/2543.65）*100%=24.66%，公司的ROE摊薄后为24.28%，即ROE几乎等于ROA，这收益当然会得到资本市场的高益价了。
各大银行的杠杆比率大多在1：11，这意味着公司如果产生了1%的损失，对于公司的净资产损失为11%，这种杠杆风险，有做两融的同学就能明白承受的风险压力是有多大了，还好各大银行严格遵守巴赛尔协议，严格监管，严格控制风险，并且必须由国企发起和控股，才能一直持续下去。
但不管如何严格的控制风险，依然要面对市场的不可控风险，所以银行业在全球范围内的资本市场中都没有出现高估值的情况，因为行业的高杠杆就决定着风险系数不可改变的，造成了股价都是涨得慢，跌得快，银行股的建仓，只能在暴跌后买入，绝不能觉得只要有高股息，不管多少钱就买入，这个行业都涨得慢，跌得快，买贵了，股本安全时间会很长很长。
5、公司的品质还是很好的。
南京银行的主要业务集中在江苏省，公司的营收中有93%来自于江苏省，而江苏省的经济很发达，2022年江苏省GDP为12.3万亿元，在全国各省排名第二名，银行业是高杠杆行业，在好的经济里会把好的一面放大，这也是南京银行主要的价值所在，公司整体的品质是很好的。
总的来看，南京银行依靠着江苏省强大的经济体，业务的开展过程有很多优质的下游客户可以选择，公司经营的效益在过去一直能保持较好的效益，而目前公司的股价也出现很大的回撤，如果只是想着比存款好，那确实是一家很值得投资的股票，如果有5年和10年的耐心，总体收益会比买国债还好。