网友留言：川发龙蟒
答：川发龙蟒是矿产+化工材料双周期的公司，由于川发龙蟒是工业级磷酸一铵龙头企业，其公司的品质是很好的，同时由于它不仅仅是矿产类公司，也是化工材料类公司，矿产行业周期性高，化工材料行业也是高周期性公司，两个周期双叠加之后，股价就出现了超级周期性表现，那我们借此以川发龙蟒为例，分析一下周期股的一些操盘跟踪数据。
公司是一家很优秀的公司：
1、工业级磷酸一铵全球龙头企业。
主要从事工业级磷酸一铵、肥料级磷酸一铵、饲料级磷酸氢钙、复合肥、石膏建材生产及销售业务，工业用磷酸一铵（MAP）是一种很好的阻燃、灭火剂，广泛用于木材、纸张、织物的阻燃，纤维加工和染料工业的分散剂、搪瓷用釉剂、防火涂料的配合剂、干粉灭火剂，此外还可以用作饲料添加剂，医药、印刷工业、食品膨松剂、面团调节剂、酵母养料、酿造发酵助剂和营养强化剂等，应用非常广泛。
川发龙蟒是工业级磷酸一铵（纯度为99%）全球龙头企业，目前拥有德阳、襄阳、攀枝花、马边4个主要生产基地，主要产品工业级磷酸一铵产销量全球第一，能做到这等规模当然主要还是因为国资背背影，公司实际控制人为四川省国资委，背靠大树好乘凉，在国资的大前提下，矿产资源丰富，销售渠道畅通，资本和技术双雄厚。
2、矿产资源丰富。
川发龙蟒作为国内磷化工精细磷酸盐细分领域龙头企业，公司自有磷矿资源丰富，公司拥有磷矿资源储量约1.3亿吨，磷矿产量约83.06万吨，全部为自产自用，公司的
磷矿资源在全球范围内都比较丰富，其原矿石是灰褐色的石头，在全球各地都有，乡村小路时常能见到，但是只有由于原矿石很便宜，所以只有具有一定的规模才具有开采的价值，川发龙蟒作为国营企业，所拥有的矿产都是以大型矿产为主，具备很好的开发成本优势。
3、成长性好，
川发龙蟒目前公司的磷矿产量约83.06万吨，未来天瑞矿业、白竹磷矿达产，绵竹板棚子磷矿的产能将逐步得到释放，设计全部产能释放，公司的产能将达到410万吨，产能的成长性还是非常好的。
同时公司目前已经开始布局德阿、攀枝花等基地磷酸铁（锂）项目建设，目前德阿项目2万吨磷酸铁锂装置已经投料试车，新能源汽车对于磷酸铁的需求未来还将有较长时间的持续性，公司磷酸铁锂的布局带来的增量，将对于公司的成长会有较好的贡献。
周期性表现：
1、业绩的持续增长，是未来超大周期机会的前提保证，公司的营业收入，在2017年的时候是8亿元，至2022年营业收入100.23亿元，增长12倍，至2023年9月30日营业收入为54.49亿元。整个公司的产能处于高速放量当中。
公司的净利润变化之大，主要还是因为公司的产品属于化工材料周期性产品，终端产品价格变化很大，给公司的带来的净利润冲击很大，使得公司整体的净利润率波动幅度过大，造成了净利润额的超级波动。
2、股价和经营的周期性联动
股价短期的波动影响最大的不是公司的营业收入和净利润，中短期影响最大的是资本市场的大盘整体行情，在行情不好的时候，业绩好只能抗跌，市场表现在杀估值，但由于有业绩支撑，在下跌的时候，会有人接盘，这也是为何股灾的时候贵州茅台比较抗跌的原因。
在大盘行情不好的时候，如果业绩也不好，那么就不仅仅是杀估值了，还要杀业绩，也就是说要重估公司内在价值，而内在价值是依赖于业绩的成长性和已知的净利润额，如果大盘行情不好，业绩也不好，就会出现戴维斯双杀，看不到底的那种下跌。
对于川发龙蟒公司，我们对比了大盘和股价，大盘行情好的时候对公司的泡沫承载力有较大的空间，比如2021年6月川发龙蟒，如果大盘行情较差，即使净利润额在上涨，但是公司股价的上涨并没有太过惊人，比如2022年6月川发龙蟒，不过对股价起来较为决定性的影响，最终还是看净利润额。
当公司的净利率达到高峰时期时，基本上公司的股价就达到高峰，随后在净利率出现较大的下跌后，股价开始一路下跌，之后净利率再次反弹之后，股价随之反弹，至2022年9月30日之后，净利率就开始一跌下滑，至2023年9月30日，净利率只剩下6%了，整个过程股价也是跟随着净利率一路下滑。
总的来看，川发龙蟒是一家很优秀的化工材料企业，公司的业绩也在快速的成长当中，公司的股价变化受到公司产品终端价格影响较大，需要时刻关注公司平时的净利率表现，当净利率达到15%以上时，需要注意股价偏高的风险，当净利率跌至6%左右，如果动态PE值在11倍左右，就进入了便宜抗跌状态了。
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