铝价表现偏弱，20000元/吨关口附近展开激烈争夺。

一方面，美国5月 CPI 数据再创新高，叠加纽约联储两大关键性指标恶化，市场担忧加息50bp已无法平抑通胀，6月份加息75bp的预期逐渐走强，短期对市场产生较强的压力。

另一方面，虽说国内CPI与PPI剪刀差逐步缩窄，5月份信贷、社融数据均走好，稳经济政策全面打开，但从产业层面来看，尚未完全传导到消费段，有色板块库存开始自低位累库，体现出当下物流修复的进程中，供给修复，但需求不及预期的现状。

俄罗斯对尚未接受卢布结算令的欧洲国家断气，需持续关注后续的供应与成本。国外需求预期较差，LME铝库存连创新低，支撑偏强。

成本上看，原料成本年内已上涨近70%，电价高位挂起。需求上，5月份的铝棒、铝板带箔等初级消费品开工率均回升，同时上期所仓单与社会库存仍在低位去库。

国内需求与成本预期偏强，但供应持续增加；海外当下支撑尚在，预期偏弱。目前多空双方激烈博弈，铝价可能暂时整理为主，等待国内政策传导至居民消费端。
$彭博铝分类指数总收益ETN-iPath(JJUFF)$