1 买！买！
1.1 收购重庆汇贤
2022 年收购汇贤优策 100%股权，对价 4.3 亿。
其对赌条件是：2022 年度、2023年度、2024 年度的净利润分别不低于 4,100.00 万元、4,800.00 万元、5,700.00 万元。
1.2 收购浙江正蓝
公司于 2021 年 9 月完成对正蓝节能 50.54%股权收购，花了1.56 亿。
公司于 2022 年 12 月完成对正蓝节能少数股权（43.82%）收购，花了 1.64 亿。
合计花了 3.2 亿。
其对赌条件是：2022 年度、2023 年度和 2024 年度的净利润分别不低于 3,400.00 万元、4,100.00 万元和 4,900.00 万元。
截至 2023 年 12 月 31 日，正蓝节能及汇贤优策在运营的热水供应服务项目数量合计 266 个，服务学生人数约 200 万人，全年用水量约 900 万吨。
2 热水业务是个好生意
东望时代目前核心的两块业务是重庆汇贤和浙江正蓝的热水 BOT 业务。
他们相关数据做了一个对比，见下表：
2023 年度尼普顿正蓝汇贤总资产（亿）5.52.774.8净资产（亿）2.31.593.49收入（亿）2.631.532.45利润（万）368336175434ROA6.64%13.06%11.32%ROE16.01%22.75%15.57%
3 读懂东望时代，需要理解商誉
什么是商誉（Goodwill）呢？
根据《企业会计准则第20号－企业合并》的规定，在非同一控制下的企业合并中，购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当确认为商誉。
读起来，很累。
用人话，商誉本质就是「买贵了的金额」。
举个例子，净资产为 1000 万的B企业，以市场价值 8000 万被 A 企业收购。在 A 的报表上，资产项上有 7000 万的商誉。
为什么这买贵了的金额——7000 万，被记为资产呢？
因为B公司的品牌、坚实的客户群、良好的客户关系、良好的员工关系和专有技术等无形资产无法或很难被报表记录。
这些差额部分体现的就是这些无形资产的价值。
因此当这些因素没有如预期那么理想时，应该考虑商誉减值。
前面理解起来还是比较抽象。
用房子做比喻可以加深理解。
如果房子有报表，报表体现的是建筑成本。房子是以市场价格再交易。市场价格和建筑成本的差额类似于商誉，当然是资产。
负面商誉（Negative Goodwill, NGW)，也可以帮助我们理解这个概念。
负面商誉，指的是当一家公司以明显低于其公允市场价值的价格收购另一家公司或其资产时，支付的廉价购买金额。负面商誉通常表明卖方陷入了困境或已宣布破产，除了以低于资产价值的价格出售资产外，没有其他选择。因此，负面商誉几乎总是有利于买方。