宝万之争的时候,就曝光了,万科好项目管理层跟投,体外公司贪吃,那时候就应该远离万科,远离地产,行业最好的都这样
但没有这个制度,管理层用一些擦边球的做法,拿了100亿(多一些,是多担了很大风险),我作为股东也可以理解。
管理层如果拿了400亿,只留100亿下来给股东,这就是蛀虫,必须绳之以法
所以,我们作为投资者所关心的,其实是如何最大限度的维护自己的利益,而要维护自己的利益,就得对人性的客观事实有基本的了解。
我们认为企业是我们的,企业的制度设计是我们制定的,我们制定这个制度的唯一目的是维护投资者的利益。那么我们应该如何制定这个制度呢?
1,如果把管理层当雇员看待,只给发很少的钱,那么管理层就会躺平摸鱼,或者搞副业。许多国企实际上就处于这种情况。实际上很多国企占据优质的资源,但是经营业绩稀烂,投资者无可奈何,这种情况已经受到许多投资者声讨了。实际上管理层偷时间是最不利于投资者的。
2,管理层大肆贪污,掏空公司。这发生在很多私企和二代控制的企业身上。这种情况当然不利于投资者。
3,就是制定制度,这种制度或者是给予管理层股权激励,或者让管理层自己以市价购买股票。这都是国外实行的做法。对此巴菲特的看法是管理层以市价购买股票是最好的,反对股权激励。但是如果管理层出身不好没有钱,那么他就没有能力购买股票,所以巴菲特的看法未必在现实中可行,所以如果管理层出身不好,股权激励仍是可选的。
所以,我认为给管理层拿高薪,或者更好的,就是管理层持股,这是最好的选择。合理的股权结构,合理的制度约束,是投资者购买股票时必须认真考虑的。