$白云山(00874)$ 白云山出了年报后，许多投资者颇有怨言，意思是营收增长低，利润增长太低了，这都是怨管理层无能，激励机制不好，国企混吃等死。
但是我的看法是，大家应该接受下新常态，现在不比以前了，对外关系越来越差，经济越来越不好，房地产眼看崩盘了，这就是经济的新常态，能增长别衰退就知足吧。在当今的经济环境下，营收和利润增长个位数就是平均水平了，就没有落伍了，指望总是开疆拓土那是不大现实的。
至于国企的这帮管理层，你说他有能力，那是绝对没有的，我们不能指望国企管理层能够有企业家精神，大家用这种精神来做要求本来就不现实。我国的这些著名品牌都是前资本家创立的，国企掠夺过来的而已。我们对国企管理层的合理要求是能够守成，而不是进取。而从这个角度来看，我认为白云山的管理层是合格的，至少白云山的管理层没有故意毁掉这个牌子，没有造假，反而凭自己的牌子代理了很多药品，而且获得了不少的收益，譬如金戈就是其中最杰出的代表了。而且还利用自己的声誉，合作搞了白云牙膏。
其实何止白云山这样，几乎所有的国企管理层都是这样的。这些国企就是拿着以前抢来的好牌子，根本就是含着金汤匙出身的，这其实正是我们现在买它的原因了。我们本来就不是看中的管理层的优势，我们看中的其实就是以前的那些资本家所创造的牌子的优势。我们所指望的，并不是管理层能够开拓进取，只是指望他们能守成罢了。
所以呢，我劝大家对这些管理层宽容些，他们只是拿工资的工人，只要有基本的职业道德就成了，不能以老板的品德要求他们。而在我看来，这些管理层没贪污多少，没有故意做砸了，企业还在又取得了一定的增长，考核还是合格的。