一个年收入15万，贷款200万的人会怎么过日子呢？假设他是30年还完这笔贷款，贷款本息300万的话，那么他应该是赚15万花5万，他的日子将会很苦逼。
那么他为什么要贷款200万呢？因为这可能是他前面20年每年多花了10万，也就是他以前每年赚15万，结果他每年花25万。
因此，对于一个超前消费的人来说，其实就是将未来的消费拿到当前来花，现在会所嫩模，以后吃糠咽菜。在上面的例子中，我们会发现，在同样的收入下，消费能力只有以前的五分之一了。
其实这就是地方gov面临的形势，其比例也差不多。他们面临的形势和那些借了巨债买房的人一样，除非以后吃糠咽菜，否则绝对还不上。
这件事，其实资本市场已经有了一定的反应，所以城投债已经开始跌了一些，而且地方上的工程队已经不太喜欢接这类工程了，因为要不到钱。但是城投债尚未形成雪崩式的暴跌。而体制内雇员普遍未感受到危机，依旧歌舞升平。
数学上的必然性一定能导致事实上的必然性，但是何时爆发则很难精确预测。这个情况就好比2017年时房地产公司股价暴涨，房地产债券虽然跌了一些但是还没成废纸。但是在那个时候，我们应该能预测到今日房地产债券成为废纸的结局，包括万科和碧桂园等大家吹嘘的房企也不例外。其实今日的形势，同样也可以预料到银行的灾难，以及钢铁业和水泥业的灾难。犹记上实际90年代，教师的工作经常拖欠半年，即使加入世界贸易组织后，体制内雇员工资也很低，直到2007年，由于有了卖地收入，才开始有阳光工资。这些年体制内的好日子，其实是卖地加借债导致的，不能当成永续的。