$安道麦B(SZ200553)$ 这个股票是个很有意思的股票。这个公司生产非专利农药，是目前全球前十大公司之一，总部位于以色列，主要市场位于国外。
公司自己声称，农药是高度周期性的产业。其实研究它的前身沙隆达也可以看出来，就是大多数年份的盈利水平都很低，但是一旦遇到好的年份，盈利水平也会很高。非常像航运业。过去的两年，航运业就是遇到了罕见的盈利时期暴赚的。
从竞争能力看，这家安道麦应该不会遭遇破产，能够等到这样的时间，至于需要等几年我就不清楚了。
从科学上讲，我不认为存在周期，所谓的周期实际上是随机性，我认为它的时间分布是泊松分布。为什么是泊松分布?这是因为市场是许多厂家组成的，他们互相竞争，有时候在周期底部他们还想抄底，导致底部时间很长，而有时候他们会由于恐慌而退出，导致周期很短，因此，周期底部的长度是难以预料的。这个周期底部本质上取决于参与者之间的博弈。
所以，在随机性的情况下，当今买入，可能会忍受长度不定的一段时间，在该段时间，起起伏伏。然后在某个时间，盈利好转，获得几倍利润。我认为这就是周期股的逻辑。
我谈谈周期的特点。周期并不具有特定的长度，但是他们有平均长度，譬如库存周期大约是四年，造船和房地产周期大约是十几年。但是这只是它的平均长度，并不是它注定是这个长度。实际上这些周期的标准差和它的平均长度是一样的。这种情况在数学上并不叫周期，而是叫做泊松分布，是随机性的一种。而在现实中，许多人认为周期存在固定的长度，使用周期进行预测，结果总是失败，这个周期有时很快就到来，有时迟迟没来，导致这个预测屡屡出错。显然的，这种错误就在于他们忽略了标准差的存在。当然，有的人认为存在高峰和低谷就是周期，但是周期的长度并不重要。甚至高峰和低谷的高度他们也不计较。如果按照这种说法，那么万事万物都存在周期了，但是这种周期显然是无法预测的，因为这种周期不过是彻底的随机性罢了。
因此，要评价周期，就得区分实际的情况，不能吧泊松分布当成周期来看，否则就会犯错误。特别是这时不仅不觉得自己错了，反而觉得是现实错了，那就更加有害了。我认为在周期股的投资中要特别注意这种情况。其实股票的熊市牛市也是这种情况，股票是随机性的，只不过人为划分了周期而已。现实中周期的高度是随机性的，周期的长度也是随机性的，周期的形态也是随机性的，并不存在真正的股票周期。
综上，我是说了安道麦的特点，那就是它是个周期股，目前的形态并不是说它没落了要倒闭了，它没有投资价值了。只是因为低谷时间太长了，人们都把它忘了，估值到了极低的程度。但是实际上它的竞争力是强大的，一旦它起来了，估计会一飞冲天。我对它有些兴趣，只是我对于农业农药比较疏远，不了解它的基本面，因此有抵触。