承德露露的前世今生之露露集团

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河北省承德市位于北纬43度,是我国野山杏仁最大的产地,承德市出产的野山杏粒大饱满,营养丰富。相传1974年,时任农垦部部长的王震将军视察承德市罐头食品厂时,曾作出指示,利用承德市的野山杏仁的天然有利条件,做出我们国家自己特有的杏仁饮料。于是,承德市罐头厂的工人们开始研制,最后做出了“露露”杏仁露。“露露”配方注册了国家的发明专利及商标,是我国首创的第一款植物性蛋白饮料。

承德露露与露露集团

承德露露股份公司于1997年10月17日在河北省工商局依法注册登记成立,1997年11月13日在深圳证券交易所挂牌上市。届时其背后的大股东为露露集团股份有限公司,占承德露露64.9%的股份。

承德露露每年都需向集团公司支付专利使用费125.4万元和用电权使用费42.48万元。

2002年承德露露用5430.57万元一次性买断了杏仁露的专利,并分6年8个月进行摊销。也就是说在专利方面,承德露露前前后后一共支付露露集团6120.28万元(前面是按年支付的使用费)。并约定集团及其关联方不再继续使用该专利,如若使用将根据平等互利,有偿原则签订相应的使用协议。

笔者把承德露露01年至06年的财报都看了,露露集团及其子公司的经营非常困难,靠着“吸”承德露露存活了下来。为什么这样说?

1. 露露集团每年几个亿的资金(当然每年的金额都不是一样的)(无息)占用着承德露露的资金;

2. 同时在关联交易里,承德露露这几年都采购露露集团的杏仁露。集团公司既然有杏仁露的生产线,为什么集团公司不控股后就再也没有生产杏仁露,如果因为专利问题不生产,那么为什么没有把生产线转给承德露露?这让人怀疑集团公司生产杏仁露的生产线是否真的存在。

3. 另外截至到06年为止,承德露露的关联交易的交易方大多为同一董事长,或者董事长总经理的亲戚。

4. 承德露露旗下的几个分公司,大多年份都是亏的或者赚得很少,导致长期股权投资经常亏着,需要承德露露输血(不要忘了,所有的子公司都是同一董事长)。(这些让人不免怀疑,长期亏着的子公司正常吗?如果如此,经营能力真的很差。)

5. 更甚者,在营业收入跟利润方面,如下图,主营业务的利润率26%-32%,可是归属股东的净利润率却只有2%-9%。然鹅,万向控股后,归股东的净利润却可以达到10%-20%。难怪,万向三农能在股权分置改革后给流通股的股东作出如下的2007年扣非净利润不低于6000万元的业绩承诺。(品,大家细品)

笔者在写文章时也在网上浏览了一些分析文章,有些文章的作者既没有做过调查,也没看财报,就说“脱离了露露集团的领导后,承德露露怎么怎么样不好”。事实是,承德露露在万向财务中的存款是真的,但人家至少给了最低的利息,而且还本付息(当然笔者也觉得存款不合理,但是相比较而言之嘛);而前大股东集团露露就是“吃葡萄不吐葡萄皮”,存在各种方法A股东利润的疑点。看2002年至2006年的财报,就像看一部精彩的“宫斗剧”,一个集团如何一步步把另外一个集团扳倒,最后占统治地位。庆幸的是,被扳倒的集团是腐朽的,而胜利的集团并没有那么坏。

原来杏花是这么漂亮,作为南方孩子,还真稀罕,哈哈

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06-17 19:48

万向真的也不咋地