| 发布于: | 雪球 | 回复：7 | 喜欢：17 |
价值投资只是一种稳健的投资方式，但不要神话它。甚至作为价值投资核心理念的“寻找便宜货”，在现实生活中可能会被视为是一种思维缺陷，在社会上并不被推崇。除价值投资外，其他有效的长期投资办法也有的，比如高频量化、比如趋势跟踪。我认为投资上要看主客观条件，要把主观投资能力和客观条件（社会的、股市的）拿来仔细分析，从而找到一种适合自己、也适合当地市场的投资方法，如偏信其中的一面只能走向拜物教。
格力、美的、茅台都不是巴式股票，原因是这些公司缺乏足够的护城河（前两个，企业家非得拼足了劲才能保持领先），而茅台是一种非大众而是小众化的特供商品。以前认为上海家化可能有潜质，但平安这个蠢蛋破坏了它。
价值投资反人性、生活不精彩、工作无聊不刺激，没有华尔街那追涨杀跌的快感，尤其是短期内可能投资业绩不佳，让人难堪。如果是基金经理，还会受到投资人精神上的怪罪和资金上的赎回压力，这样的人生恐怕大多数人是不喜欢的，更谈不上能象巴老那样有跳着踢踏舞去上班的心境。选择价投，就意味着要选择一种淡泊和隐忍，甚至选择被人嘲笑还要坚守的一种情怀。当年科网股火爆异常的时候，巴老投资业绩欠佳时，奥马哈的朝圣之旅也没有今日的辉煌，当时已经没有多少人还在坚持向巴老学习，除了少量坚定的专业价投人士。人人都在炒作科网股并且不少人从中赚得盆满钵满，结果后来如何？。。。在那种类似于逆境和反潮流的境况下，试问有谁能有巴老的那份气定神闲。当然，他有格老当坚定的后盾和亲密的战友，而我们没有。。。只有我们自己。[加油][加油]
我虽然自认自己算是价值投资，但我认为你的分析是对的，价值投资只是一种投资方法和投资策略，践行价值投资并不一定意味着赚钱，能不能赚钱取决于市场环境和投资能力。这个道理格雷厄姆在他的书里讲的很清楚，但国内有人却把价值投资搞成价值神教，成为一种意识形态。
我研究过价值投资，对投资人主观方面的技能和情绪方面要求过高了，而且客观上a股里巴菲特式的企业少之又少，因为我们的企业家族还缺乏足够的商业文化的沉淀，我们的企业历史都太短了。巴菲特亏几个亿都可以不露声色，我们做不到。