不要妄自菲薄，美国在股市发展初期也很混乱，即便是现在，如果取消资本利得税，换手率会暴增！反过来说，如果中国征收资本利得税，换手率也会降下来！
说白了，恐惧和贪婪是没有国界的！

以后高换手是新常态。这个图用的换手率应是按总市值算得，按15年成交额250万亿，年底自由流通市值仅20万亿出头，换手率应该12倍左右。可能正常的话年成交额估计100万亿，真实换手率估计会5倍左右，小票会高些。主要是佣金现在较低且手机等交易方便了

其实美国市场也是半斤八两

充分说明了投机资金的流动性力量 ，一旦消失可以看看16年换手率。

以后高换手是新常态。这个图用的换手率应是按总市值算得，按15年成交额250万亿，年底自由流通市值仅20万亿出头，换手率应该12倍左右。可能正常的话年成交额估计100万亿，真实换手率估计会5倍左右，小票会高些。主要是佣金现在较低且手机等交易方便了

不奇怪吧？15年上半年两融爆发，下半年股灾强平，终点回到起点，换手增加两倍，很正常嘛，毕竟是个投机市场。。。

15年，A股平均股东换了三遍。果然是筹码价值。