【目前市场的位置】到目前为止，恒生指数、恒生国企指数，整体上还处于破净的边缘。
虽然它们都从底部涨幅不小，但从长线价值投资的角度，它们的价值回归之旅，还远远没有完成。
最近十年，恒生指数的估值高点在17倍，恒生国企指数的估值高点在15倍。并且最近十年，因为众所周知的原因，香港资本市场的估值水平一直在被人为地压低。既便如此，目前的港股估值，依然属于全球洼地。哪怕是跟它自己备受“压迫”的最近十年相比，也还是处于明显偏低的位置。市场短期的波动起伏，总难避免，也很精准预测，但放长眼光，大的方向、大的位置判断，不会有错。
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A股的整体估值也并不高，至今不到20倍。但A股中最具长期投资价值的那部分股票，还是趴在沪深300、上证50这类大烂臭身上。它们的整体性低估，是显而易见的，上证50甚至只有港股的估值。A股市场的偏见由此可见一斑。