$中国石油(SH601857)$ 国企改革：1）本轮变化：新一轮国企改革深化提升行动，增加了功能性的改革，国有资本要发挥三个作用：科技创新、产业控制和安全支撑。2）重点领域：商业一类企业属充分竞争领域，改革要求会更高。战略新兴产业是重点，健康医疗、装备等行业并购重组机会较多。
市值管理：1）背景：国资委近期密集表态，可能跟目前资本市场形势有关。市值过低可能会影响金融安全，影响到市场定价权，甚至要放在建设金融强国的大背景下看待。2）哪些企业动力足：高管有持股的企业；企业领导人为改革派或具有企业家精神，动力也会更足。
中特估：1）低估原因：资本市场对国企只是定价了其经济属性，其社会属性未被定价或定价过低。2）如何实现：西方估值模型中看重ESG，但明晟ESG评级未反映国企真实情况和国情，需要加强沟通，体现国企社会责任。$晋控煤业(SH601001)$ $电投能源(SZ002128)$