村里召开2024系统工作会议：将市值纳入央企国企考核评价体系。这可是重磅！
在股市低迷和财政困难的情况下，提振自家权重国企的股价无疑一举多得。于是去年搞了中特估，后来又搞低估值高分红，水花面也不大。
但这次研究把市值管理纳入对央企、国企（不仅仅是央企）“领导人”的“政绩考核”，这个真的抓住了“领导人”这个核心点。有考核就有动力，否则就像某电器曾有领导教训投资者的那种想给你分就分。
2024年国企改革也许会出大牛。
也不是所有国企都可以盲目买入。没有把握的不能投。竞争性行业的央企国企大部分剔除，再剔除房地产建筑，也再从石油电力煤炭公路等垄断型或高股息寻找有资产注入机会的，分红+回购+可能注入，那就是稳妥的投资中可能博取高额回报。
以煤炭为例，国内的主要煤炭集团如山东能源、陕西煤业、山西焦煤等资产证券化率不足 20%， 营收居前的晋能控股资产证券化率仅个位数水平，均有较强的资产注入预期。
以晋控煤业为例，其核定产能只有3510万吨，但控股股东：晋能控股集团有限公司却是巨无霸级别，以5230.82亿收入位列2023年山西企业100强排行榜第1名，煤炭产能高达4.5亿吨，仅次于中国神华的控股股东国家能源集团。晋控煤业三季报货币资金150多亿元。而目前市值仅210亿元。符合分红+回购预期+资产注入的方向。
类似的企业还有电投能源……
电力行业也是国家推进自然垄断行业改革的一个重点，五大发电集团的证券化率仍偏低，华电和国电投的资产证券化率仅 15%左右，大唐和华能在 24%左右，国家能源集团资产证券化率相对最高，但也仅在 40%左右，未来电力上市公司同样有较大的机会。
军工同样有很多注入机会，但是由于信息不对称，现在很多军工上市公司分红也不多，投资是在确定基本的安全回报基础上寻求超额回报，所以这里对军工注入不做探讨。
本文抛砖引玉，盼请各位投资人一起分享探讨国企资产注入机会。
$电投能源(SZ002128)$ $国投电力(SH600886)$ $中国石油(SH601857)$
全部讨论
央企如何推高市值呢？无非就三条路径：
1、回购，增持 ；
2、加大分红比例；
3、并购重组或者将优质资产装入上市公司。所以重点关注的是，业绩稳定，竞争格局好的，具备分红条件的，现金流充裕的，或者有资产注入预期的。对于央企，领导以往有能力做大市值，但是没动力，现在市值管理纳入考核，既有能力也有动力，利好会接连不断。而有一些完全竞争行业的央企，或者现金流太差，负债太高的企业，可能心有余而力不足，例如一些房地产建筑类央企就算了$中国石化(SH600028)$ $中国海油(SH600938)$
回购是支持美股走牛的因素之一。
A股很多央企国企现金流充裕，假如管理层也有市值增长的考核，股价上涨对高管也是有利。那回购就是最佳手段。
美股在过去的10年里走出了荡气回肠的大牛市，大家并不理解为何中国的股市总是原地踏步，而美股总是涨个不停，
美股的公司长期利润增速不算高，毕竟大部分公司的业绩都与欧美经济增速相关。要在美股找出过去10年年化利润增速20%的公司很难。但是在A股和港股，这样的公司没那么难找。但是我们的股票却是不涨。原因之一就是回购，
以美国沃尔玛为例，过去的10年里，利润从2011年的164亿下滑至2021年的135亿，下滑18%。而在过去的10年里，沃尔玛PE从10来倍提升到20倍，通过回购注销，利润倒退的沃尔玛也取得了10年2倍的股价表现。
很多美国企业甚至借钱回购。
假如央企国企鼓励回购刺激股价，央企的权重大，股指一下就上去，如此也可以减少央行救市投入资金。$中国石油(SH601857)$$中国神华(SH601088)$ $晋控煤业(SH601001)$
北方公司承诺继续将内蒙华电作为其煤电一体化等业务的最终整合平台，逐步将满足注入上市公司条件的相关业务和资产注入内蒙华电。
央企上市公司总资产53万亿，净资产17万亿，A股市值13.5万亿。市值管理纳入考核是个信号，存量资金的投资逻辑己经悄悄变化了，投资认知也要改变，否则你注定成为韭菜！
在资本开支减少、盈利高稳的背景下，煤企提分红是大势所趋，现阶段分红率低于40%的公司还有新集能源、甘肃能化、电投能源、中煤能源、上海能源、华阳股份、晋控煤业、昊华能源、淮北矿业，未来具备分红提升空间。$中煤能源(SH601898)$ $华阳股份(SH600348)$