前文比对了1973年到2022年的日本房价和存款，
结论是房产的收益比3.2%的固定复利高。
今天再做一个对比，
看看房产、股市、存款，
谁能笑到最后。
目前的阶段性成果如上图。
东证指数（东京证券交易所股票指数）
跑赢房价，
跑赢3.2%复利的存款。
其中房价指数没有包括房租，
东证指数也没有包含股息，
如果算上房租和股票的股息，
两者的真实收益率都会比上图高。
但两者的收益提升水平应该是差不多的。
其中按波动来看，
股市的波动比房价大，
房价的波动比存款大。
到最后的真实收益，
股市的复合收益率大约是3.8%，
房价的复合收益率大约是3.2%。
网上流行的大部分长期研究结论是这样的：
现在从日本50年的数据看，
确实也是印证了
股市>房产>存款
当然，
中间过程中，
也存在很长一段时间，
股市跑输房产甚至存款。。。