我眼中的保利和万科

 前言:最近总有球友来保哥发的保利地产和万科A的帖子下面指责我说的太多,但我写的文章是让喜欢的人来看,也愿意和球友互动,至于不喜欢哥的完全可以拉黑啊,既然你不喜欢看,那我发帖你还要来主动喷两句干什么?好吧,那就趁着保利万科股价调整之际,关掉评论,以此被动清理一下价值观不同的人。

   前言少叙,下面保哥来谈一谈最近股价持续调整的保利和万科。从月初的大涨到之后的持续下跌,万科和保利为主的地产股已经调整了接近一个月的时间,凭这几年的经验告诉大家,目前股价调整以接近尾声,随时都可能重回升势。

   从熔断后开始,保利只在2017年底到2018年初的翻倍行情后,走出了一段长达五个月的单边下跌行情,除此之外,每次调整的时间绝对没有超过7周。你也可以说:经验不能当饭吃,炒股不能有后视镜,应该向前看。

    那么既然说到这那么保哥再多说两句:从2017年到2019年,保利地产的权益销售金额分别为2230亿、2875亿、3190亿;而根据地产企业结算周期平均按24个月简单推算,2019年保利年报的2359亿营业收入和2017年的销售收入加上2019年当年的商业地产收入之和是无限接近的。

    由此保守估计2020年和2021年营业收入为2800亿和3100亿,如果按照2019年年报11.9%的净利润来计算,保利的2020年归母净利润为330亿、2021年的归母净利润为370亿(注:这包含每年计提10个亿的地王跌价损失),你可以多翻几份券商的投资研报,也大致如此吧!

   别的行业咱不做比较,就和同是A股地产的龙头万科相比吧,370亿的净利润一出来,我想到2022年,给保利地产3009亿的市值不为过吧?即使以现阶段的股价为参照,两年股价50%的上涨空间,在你眼里也能说的过去吧?看清楚,这是在估值不变的情况下,你赚到的是企业内生增长的钱。

   即使做好最坏的打算,两年业绩不增长,那么你赚到的每年5%的股息,企业则两年增加了400亿的净资产,变相会减少相同金额的有息负债。因此,无论从哪个角度来看,保利的股价向下空间已经被封杀,即使受情绪影响会出现短暂的下跌,也会在较短的时间就能修复。那么万科呢?简单的来估算也可以按照此类方法估算,即使业绩今后两年不增长,那么股价下跌空间以被封杀。

   说到这,你还是来重新认识一下自己吧,你究竟是一个求稳的投资者,还是一个激进的投资者。如果求稳,那么拿着风险不大的保利和万科这样的股票,每年守着股息,打打新股,有空的时候做两轮波段,那是一件再美好不过的事情;如果你还年轻,也能承受较大幅度资金回撤,那么你何必要守着高负债的地产股呢?

   昨天和群里的球友谈到我对保利和万科目前股价的看法,我明确的告诉他,我虽然更希望保利万科的股价短期能够大涨,但对目前的走势我还是比较满意的。既然股价涨不上去,还不如就像现在这样跌下来,也好让我赚点生活费!

    价值投资不是教你死守一只股票,不操作,遇到保利这样四年翻倍的品种还好,如果遇到万科和中国建筑这样四年不涨的股票呢?先不说要面对长期滞涨的煎熬,仅仅靠他们每年的分红,也不足以支撑职业股民的生活所需吧?如果再遇到一次今年上半年的疫情,恐怕你顿时就会崩溃的。

   作为一个职业投资者,保持一个良好的心态才能让你更长久的在这个“赌场”生存下去,如果说前两年我是靠高抛低吸后的截图发在雪球来获得短暂的成就感,那么今年我每天坚持给大家带来的经验分享,更能使自己内心得到升华,前几年那种遭遇股价连续下跌后的焦虑情绪,也消失的无影无踪!

   我是一名平凡的投资者,虽然没有其他人两年10倍的投资能力,但多年来的乐观态度造就了我对优质企业的管理团队也同样乐观,我也相信我投的保利万科这样企业每年获得20%以上的投资收益还是很肯定的事,我也愿意继续坚持我的投资原则与企业共同成长……

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