上次我们说了银行的拨备率，这次聊聊其他的。
银行除了利润中有水分，还有哪些问题哪？
上次说过，银行是一个高杠杆的生意，如果它手头有个上万亿的资产规模，那么通过杠杆，它的可调节空间就能够直达上百亿。
所以，银行普遍具有较高的经营杠杆。
举个例子，某银行股东权益可能0.5万亿，但其资产直接高达7万亿。
对资产规模动辄上万亿的银行来说，通过特定的调节手段，每年“做”出几百亿利润，实在太容易不过了。
下面，说一下银行的不良贷款。
银行的贷款分为五级，一级正常贷款、二级关注类贷款、三级次级类贷款、四级可疑类贷款、五级损失类贷款。
可疑类和损失类自然一目了然，但二级类可能就不好说了。
二级关注类贷款，指的是那些出现违约迹象的贷款。
为什么不好说？
因为，一级和二级这类贷款，不会被计算进不良贷款里。
既然不被计算进去，银行自然不会为这两类做计提坏账的准备。
所以，二级关注类就成为了调节坏账的蓄水池了。
举个例子，某银行2021年关注类贷款猛增，意味着有大量借出去的钱可能收不回来了，这不就是会产生大量坏账吗？
按理说，这些都会体现在业绩中，但人家根本没为这些坏账做准备，因为现实是，这些只是可能收不回来，又不是真的收不回来了。
所以，这些在当年根本没有体现。
很多了解不深的投资者，实际上不知道这么个隐患，只觉得这家银行今年业绩是真的好，果断买买买。
而等到明年，这些关注类的贷款真的有一些成为了坏账，他们就会转变为后面两级贷款，即可疑类和损失类贷款，那么那年的利润势必大幅缩水。
早早得到消息的机构，自然可以全身而退，剩下的嘛，大家都知道是谁接盘的。
所以，一家资产几万亿的银行，通过坏账口径调节，让业绩看起来稳健并非难事。从这个角度来说。投资者对于银行股的关注，过度聚焦利润意义不大。
综上所述，结合上期说的内容。
低估值的银行股，可能并不便宜！
因为利润“不可信”，意味着表面上看起来很便宜的银行股，并不便宜。
事实上，过去“以牺牲资产质量换规模”的银行发展模式，极有可能让你掉进低估值的“陷阱”。
这一次如下图所示，我们以银行A和银行B为例。截至2019年末，两家银行资产规模分别为7万亿元和7.5万亿元，规模接近。
但是，两家银行的盈利能力差距巨大。银行B的营收只有银行A的约71%，净利润只有银行A的64%。
需要注意的是，仅通过营收和净利润数据，还不能真正反映出两家银行盈利能力的差距。
从上图可以看到，在贷款损失准备计提上，银行A要比银行B高出一倍。但不管是不良贷款余额还是关注类贷款，银行B都要大幅高于银行A。
如果银行B要想把拨备覆盖率提高至银行A同样的水平，最起码还要计提2000亿的拨备，而银行B2019年净利润只有589亿元。
看到这里，你应该会明白两家银行的区别有多大了。明明资产规模接近，干的也都是放贷的生意，但经营结果却是天壤之别。所以，我们看到市场上低PE、低PB的银行股，很可能并不值得关注。
更何况，银行是一个高杠杆的生意。高杠杆，不仅会把企业的优点放大十倍，也会把企业的缺点放大十倍。一旦风险开始暴露，那么情况只会更加糟糕。
说了这么多，并不是说银行这个行业就不可以投资了。
相反，作为国家护城河，银行在国民经济中的巨大作用不可替代，它促进社会金融和谐，避免市场被金融混乱。
它是执行货币政策，对国民经济进行宏观调控，对金融机构乃至金融业进行监督管理的特殊的金融机构。
我写这么多，只是为了提醒广大投资者，尤其是各位韭菜们，如果你们真的想要去炒银行股。
一，银行股根本就不是短线炒作的对象。
二，银行股中也有真与假，好与坏，如果你质疑我，请去百度包商银行，看完后，请你慎重选择一家好的来炒。
三，时刻学习，分析你所选银行的业绩，多多思考后再买入。