$凯龙高科(SZ300912)$ 凯龙高科：研报结合当下热点可重点关注国六产品全产品供应商，翻倍式产能扩张预计22年完工

【尾气处理载体产能扩张后，将开始外供】

蓝烽科技催化剂等产品由于在国五阶段产能饱和，产品全部供凯龙高科内燃机尾气后处理系统配套使用；随着国六产能的扩大，公司经过产业化布局，调整了 6,500 万元投资到“年产 200万升柴油机排气细微颗粒物 PM/PN 净化关键材料的研发及产业化项目”，6,500 万元已经全部到位。

目前蓝烽科技已经与玉柴机器、东风汽车、中国重汽[000951.SZ、03808.HKEX]合作做性能试验，准备对外供货。

【拥有完整国六产品供应链，和下游车企密切合作】

公司拥有完整的国六标准产品及核心零部件产业链：国六产品包括DOC+DPF+SCR+ASC，以及对应的核心零部件产能。

本公司已成功与潍柴净化、湖南道依茨、上柴股份、南京依维柯、上汽大通、福田汽车&全柴股份、柳机动力、东风朝柴、一汽解放、玉柴动力、玉柴机器、庆铃股份、东风汽车等重要客户进行国六项目合作，其中批量供货的客户为前13家客户，合计机型27种。

【翻倍产能扩张，预计22年全部完工】

公司原有28万套产能，但由于承接较多项目，产能已不能满足公司预期的生产需求，首次公开发行上市募集资金后，将新增内燃机尾气后处理系统24万套，其中，中重卡国六尾气后处理系统产能6万套，轻卡国六尾气后处理系统产能6万套，非道路移动机械国四尾气后处理系统产能12万套。

随着项目的不断增长，公司目前正在进一步规划扩大产能，新产线完工后即会陆续投入生产，项目全部完工时间预计为 2022年12月31日。