通策医疗
07年总计5家公司
08年总计22家公司
从09年开始到2011年公司连续关闭了三家门诊部
瑞安市通策口腔门诊部有限公司
宁海通策口腔门诊有限公司
嘉兴通策口腔门诊部有限公司
由此可见市场并没有想象中那么好做。
行业间的竞争：
行业增长率方面，主要还是蚕食已有市场的份额，与同业间的个体和集团进行竞争，公司的优势是在规模上成本与经验。
客户粘性还是有的但没有想象中的那么丰满，还是需要营销做得好才行。
获客后的整体的服务质量以及延伸而来的口碑至关重要。
截止到2012年，制约公司发展的几点：新开公司的数量，质量，规模。
之前的若干公司投资额都在百万到6百万不等，一家新门诊从开业到盈利最少需要3年左右的时间，盈利在百万不能，等到有不错的盈利的时候最少又要3-5年不等的时间。而12年的营收接近4亿。公司如若再执行之前的策略盈利规模肯定跟不上需求的。
所以公司是否有抓大放小的打算？
制约通策医疗的另一方面的因素是：地区位置，市场饱和度，这个可以从各个分公司的营收和利润看得出来。
牙科 还有很强的地域性限制，并且一二线地区的医疗资源本身就对通策医疗形成很强的竞争态势，这可以从北京通策截止2016年的营收可以看出来。
通策是否只能在二线和二线以下的市场生存呢？
从07年到11年这5年是一个阶段，公司不断开发新的市场，然后戛然而止......大抵可能是公司战略的改变或者是市场和地域方面的因素制约着公司开发新市场的策略？
从公司战略上的转变预示着口腔医疗方面的艰难进展，不容乐观。公司口号喊了6年了，盈利结构还没有太大的改变，还让人蛮失望的。
2011年 与昆明进行合作.....
“（2011年）1）积极推动口腔医疗主业蓬勃发展
1、加快口腔医疗主业内生性增长布局，增强口腔诊疗接待能力。公司在2012 年将浙江
杭州及周边地区、宁波、以及昆明地区列为重点发展区域，公司在这些重点区域进行政策倾
斜，加大资金及人力、物力等投入，加快内生增长布局，扩大口腔营业面积，快速增强口腔
诊疗接待能力；”
“（2012年）三大事业发展模式分别为： （1）以新杭口为样板的特大型（或特色型）口腔医院发展模式。 （2）以宁口、昆口等为核心的省级大型口腔医疗集团发展模式。 通策医疗投资股份有限公司 2012 年年度报告 20
（3）以衢口、沧口、黄口等为代表的地市级中、小型口腔医院发展模式。 为保障三大事业发展模式的成功，公司将在如下几个方面做出重大举”
2013年
通策商学院
2、辅助生殖板块 2014年公司在辅助生殖领域，力争建成两家生殖中心，并正式投入运营。同时，公司将多方面合作，大力发展合作共建的生殖中心，打造旗舰标准生殖中心。 3、逐步介入其他专科医疗领域 公司在其他专科医疗领域保持高度关注，采取培养孵化方式，适时逐步介入其他专科医疗领域。
2012年和2013年的报表印证的之前的判断，公司战略上的转变，但是整出一个通策商学院这是什么意思？并且还有基金方面的规划，貌似有点乱。
疑点1：杭州通策义齿制造有限公司的转让让人非常费解，2013年的购买商品的现金流在1.2亿左右，毛估估义齿制造是个肥差才对，为什么要以300的价格转让呢？
疑点2：在看14年报表的时候发现通策健康管理服务有限公司与杭州口腔医院有1.7亿元的三角关系。
并且健康管理公司有总计接近5亿元的负债.....公司这段三角关系，确实不地道。另外余下的3亿元准备干什么？
然后2015年上市公司把吕，鲍二人的股份全收了........
1.7亿元的现金转眼间变成了6亿元的固定资产，每个人的投资翻了一倍。
疑点3 以股权收购 海骏科技和2个瀛湖 这三个公司怎么算都不可能超过5000--1亿
元的资产 花费50亿？这里边的问题大了去了。
疑点4 公司每年报一次未来年的目标 ......
以上种种有一种“中恒集团”既视感......
好吧 有点偏题了....
遇到这种流氓公司，，，分析就不用多做了。
通策医疗有想象空间，但在落地执行和开花结果的过程中困难重重。这是个长周期的活，医院比想象中的难开很多倍。
这个公司 风险高于收益，虽说营收，利润 ，市值都有很大的增长空间，但从价值评估角度来讲还是风险太高了，如果管理层不那么流氓可以给它30元的定价。
今年收益按0.6元计算，给它的定价20元。
20-30之间就买个安慰就行了。