2024年3月5日收盘,万科A收于9.48 元/股,万科H 5.46 港元/股,总股本以119.31亿计,港元(HKD)兑换人民币(CNY)汇率是:1 港币 ≈ 0.92151 人民币。溢价率(A/H)为:88.4%。以A股计算,万科企业的总市值约为:1131亿元,保利发展的总市值约为:1123亿元,中国海外发展的总市值约为:1067亿元,在两地房地产开发板块,万科总市值依然位于榜首;以H股计算,万科企业的总市值约为:599亿元,将近保利发展和中国海外发展各自的一半水平。
万科企业同时在深交所和联交所上市,因不同交易市场所在地的地理环境和市场情况差异,价格走势出现差异,导致同一股份出现非常高的溢价率,从而为跨市场交易者提供了套利机会,也就是利润所在。
卖出万科A,证券交易印花税0.5‰,佣金为0.2‰,深交所不收取过户费;同时买入万科H,印花税1‰,佣金为0.2‰,交易征费0.027‰,会财局征费、换汇尾差等其他费用简化为为0.1‰,不考虑每年持有的港股通组合费1‰和券商暂扣的保证金2%,由交易产生的总成本合计约为:2‰。
假设持有的万科A全部转换为万科H,持有总股份增幅将达到87%;在忽略持有期间汇率波动的情况下,这一转换将使得每年的股息收入增长69%(如有)。
作为一名纯粹的企业投资者,将能够通过实施这种跨市套利策略,获得更高的股息收益,进而提高投资回报。更为重要的是,这种策略并没有增加额外的投资风险。
从投资角度来看,在不需要额外资金的情况下,持有的股份数增加了87%,这意味着投资者获得了更多权益。无疑,这是一项极具价值的投资,因为它在成本不变的前提下,提高了投资者的持股比例和潜在收益。
然而,在做出投资决策时,投资者仍需对公司的基本面、市场环境和潜在风险进行全面分析,以确保长期内这笔投资能带来稳定且可观的回报。