我们认为,当前消费板块的情绪和基本面都处于较低位置,虽随着疫情的演绎,基本面未看到反弹的迹象,但已可以开始逐步配置。首先需要明确的是,近期的反弹是基于预期的变化,展现的是二阶导、甚至三阶导的演绎(疫情政策拐点-疫情拐点-经济政策拐点-最终传导到消费),并不是可以改变基本面观点的依据。但是,在这个过程中,消费行业供给侧开始大规模出清,在“常态化”防控之下酒店、餐饮、零售受损严重,但龙头集中度显著抬升。如果我们持有乐观主义精神疫情终将结束,考虑消费龙头公司的远期估值,可以发现当前已有不少优质公司的估值性价比已经优于疫情之前。
推荐SHS消费龙头指数(931663):港股消费是A股消费的有益补充。相较于A股的消费板块,港股消费板块子版块更加多元化,涵盖众多稀缺标的以及有竞争力的消费龙头企业,聚焦资讯科技、博彩、运动服装、非白酒的必选消费。港股消费和A股消费的重叠较少,可以与A股大消费行业形成互补。SHS消费龙头精选AH两地优质消费龙头公司,当前估值合理,盈利能力突出,是配置消费板块的最佳选择。@工银瑞信基金查看图片
国庆黄金周假日,历来是观察消费市场走势的重要窗口。
今年国庆假期,本地游、周边游成旅游新时尚,消费新场景、新业态激活消费新动力,个性化、多元化消费更受青睐……国庆假期消费势头旺,巨大的消费潜力短时间内集中释...