巴菲特减持50万美国合众银行对银粉意味什么？
今天对于银粉来说最重磅的消息来了，对于价值投资门派的掌门人巴菲特减持银行股？这不是打脸我们银粉吗？难道我们银粉的价值投资信念要完全崩塌了吗？当我得知这一消息也认为感到很惊讶。
银行股做为巴菲特的最重要持仓一直占据伯克希尔最主要仓，照现在已经公布的巴菲特分别减持了纽约梅隆银行和美国合众银行低于10%的仓位了，这跟上次巴菲特清仓航空股如同一辙，先减到监管之下的比例，然后再全部卖完就不用公告了。那巴菲特这次会全部减持吗？我个人认为有很大可能巴菲特会全部清仓这两只银行股。
我们先来看看巴菲特2019年持有的几只银行股和持仓比例，巴菲特共持有四只银行股，分别是美国银行，富国银行，美国合众银行，纽约梅隆银行，持仓比例分别是，6.6% 3.3%1.7%0.8% 从持仓比例我们可以看出，巴菲特对银行股也是有偏 爱的，现在巴菲特最爱的是美国银行了，富国银行已经是第二位，这跟大家认为富国银行是巴菲特的最爱有点茅盾了，可能是上次富国银行内部管理出现的问题让巴菲特减持了富国银行。我们看到，这次巴菲特减持的两家银行是持仓最少的两家银行，可以想象，巴菲特想干什么，完全清仓这两家我个人认为是板上订盯的事了。因为本身就不是很看的重，从持仓就能看出。关于是否连富国银行和美国银行都减了，还真不好说，但我认为现在“美国银行”和”富国银行的估值都已经很低了，而且不可能危机会让所有银行全倒闭，即使巴菲特不看好美国的金融业在危机中能好下去，也不会整体把银行业全卖了。反到巴菲特有可能卖出持仓最少的两个银行股，而抄底增持，富国银行和美国银行。这只是猜想，毕竟巴菲特现在钱真的有点多，不断卖卖卖的同时。也可能会在低位不断买买买。
从巴菲特连银行股都卖出的做法可以看出，巴菲特对美国经济复苏的看法了，我用两句话总结果他老人的观点，危机很严重，复苏很漫长，
那这次巴菲特减持事件跟我们中国的银粉有什么关系呢？我认为我们应该重视这次事件。即不要慌张，也不要轻视，首先确认一下，美国的银行运行模式跟中国的银行完全不同，而且美国这次危机所造成的对经济伤害远远大于我们中国。因为美国70%的GDP在于服务业，而我国服务业的占比只有30%。而这次危机打击最重要的就是服务业。因此美国的银行业的坏账和不良将大大超过中国的银行同样的指标，从一季度我们也能看出来中美之间的区别了，而现在中国的经济已经基本恢复了，而美国的经济复苏还看不到结束的那一天，要知道，时间拖的越久，美国的企业破产的也越多，坏账也会越多，我猜测正是这种担心才让巴菲特下决心清仓这两只银行股的，我认为中国的银行不良和逾期会升高，但是绝不会出现大幅升高，只是轻微波动。因为中国也就两个月的经济中止时间，破坏性没有那么大。而美国的银行业却看不到好转的现象，反而随着危机持续的时间越来越久，情况会越来越严重。
再者，美国的利率已经降到0了，对于银行的正常运营也是一个不小的问题。从存款负债端来说，银行失去了信贷资本金的来源了，这也就更加重了银行的资产安全性，因为不良和风险增加都还没关系。关键你要有收入补偿能力。像中国的银行业，坏账虽然每年都很多，但只要收入增加，完全没有什么大的风险，因为完全可以用计提来补偿不良的增加。
写了这么多，最后的总结就是，巴菲特清仓银行股是很合情合理的做法，是完全对冲不确性的一种操作。而我们中国的银粉们，完全不用担心中国的银行会像美国的银行那样不良狂增，分红狂减，利润狂降。这里再补充一点。中国应对危机完全是通过银行的资金下放到民间，而美国的钱却并不是完全靠银行去救企业。而是央行（裁判）直接下场买（踢球）。在这两种情形下，对银行业的影响就完全不一样。所以中国的银行因危机而增加利润，而美国的银行因危机而降低利润。银粉一定要知道这种区别很重要。
坚定价值投资，坚定银行股。巴菲特没有老，只是没生在中国。
2020.5.14
@今日话题 @否极泰董宝珍 @邢台草帽 @陈达美股投资 @云蒙 @马克陈 @那一水的鱼 @大道无形我有型 @夏至1987