送给乖孙的港交所
2022年3月16日上午，从A股信用账户移出100万资金到一般账户，开通港股通，设立该账户（雪球组合昵称“送给乖孙的港交所”）。
设立目的：建独立账户陪伴孙辈成长，希望到他们大学毕业时已是财务自由之身，可以从事自己喜欢的事业，过上自己喜欢的生活。
投资原则：长期持有行业独特且具垄断地位的港股蓝筹，静待时间的复利结成硕果。
操作策略：以港交所为压舱标的构建投资组合，即买入并长期持有港交所，始终保持这一股票在投资组合中长期占比不低于40%，极端高估时占比不低于10%。
仓位管理：
港交所单只股票占组合仓位：
低估：市盈率35以下，仓位70%。
合理：市盈率35-55，仓位70-40%。
高估：市盈率55-65，仓位40-10%。
疯狂：市盈率65以上，仓位10%。
（20220316周三记）
220317星期四，晚上
思考：
昨日上午开通港股通后，计划在港交所330元和腾讯控股320元附近分别买入半仓完成组合建仓，申购时才知道要开通后第二天才可以交易。下午开盘后眼睁睁看着大盘暴涨，心里很不舒服。收盘后看着360元的港交所和367元的腾讯，好像自己丢了一大笔钱似的。之后看到了鹤总召开金融委会议的信息，终于知道了暴涨的原因：国家出手维稳救市，政策底到了。
今天大盘跳空高开，冲高震荡。港交所和腾讯都留下了跳空缺口，分别收报382.6元和390元。看了一天的盘，忍住了没出手。根据过去的经验，政策底出现，大盘冲高之后，基本上会震荡回落到政策底低点附近，形成市场底，之后才真正反转向上。是否要等到市场底出现再买呢？
晚上再认真分析了一下，政策底出现，市场预期改变，交投趋于活跃，对于港交所这样的公司就直接构成实质业务支撑，股价冲高后并不一定会回落到前低。复盘了18年10月19日政策底出现后的走势，腾讯冲高回落出现了新低，而港交所却没有出现新低。所以，买腾讯可以等回落到前低附近，而买港交所可以再等吗？万一它一路震荡上行呢？既然这个投资组合要以港交所为压舱石，而港交所股价又已处于偏低估位置，那就应该先买半仓用于长持，即使回落又何妨呢。
计划：
明日以370.2元买入1600股（半仓）。
220318星期五，下午
交易：
早上开盘后按计划以370.2元申报委托买入1600股港交所，直到中午收盘后没有成交，最低价373元。下午一点半后撤单，再以376.2元（市盈率TTM38倍）买入1500股（半仓），坚决完成建仓。
计划：
余下仓位用于在335元以下买入港交所20%仓位，在300元以下买入腾讯30%仓位，完成满仓。
220319星期六，凌晨
思考：
深夜复盘，被博彩业蓝筹银河娱乐吸引住了。该股21年业绩扭亏为盈，行业开始复苏。新冠疫情即将结束，旅游娱乐业或将呈现报复性繁荣。本周股价回落创出5年来新低后反弹，已进入中长线投资击球区。如能在40元一线震荡企稳，或许可作为组合标的之一。
220320星期日，清晨
思考：
这两天一直在想，银河娱乐和腾讯作为不同行业的杰出蓝筹公司，都是优质的长线投资标的，但从看长做短的角度出发，当前价位哪个更值得投资呢？银河娱乐有三个影响公司发展的主要因素：新冠肺炎、博彩法修法和博彩牌主赌牌竟投。现在看来，新冠肺炎或将结束，博彩修法亦属中性，赌牌竟投已暂延后，总体感觉未来一二年公司趋势向好较为确定。当前股价虽是高估，但去年已扭亏为盈，之后随着业绩的增长，估值可能迅速回到合理甚至低估水平。腾讯也有三个影响公司发展的主要因素：反垄断、平台经济治理和游戏行业整顿。三个因素都是国家层面的政策，都对腾讯偏空，对公司未来几年发展的影响难于预计，存在较大的不确定性。当前腾讯股价虽是低估，但在行业发展前景明朗前，估值也可能较长时间难于得到提升，甚至受到进一步的打压。这样看来，如果当前要投资的话，二选一，似乎应选银河娱乐；二选二，银河娱乐仓位似乎应大于腾讯仓位。唉！都是好的蓝筹，虽然很难取舍，但终归要做出决定。
计划：
1、明日43元买入银河娱乐30%仓位建立底仓（不等了，万一它不回踩前低呢？）
2、剩余20%仓位用于在335元之下买入港交所，或在300元之下买入腾讯，或在40元之下买入银河娱乐，先到先买。
220321星期一，上午10：30
交易：
上午开盘后，挂单43元买入银河娱乐5000股，直到10点20分未成交，随即撤单，再以44.50元买入7000股成交。不等回调了，先建立底仓，占总仓位25%。
220322星期二，下午
交易：
1、上午以374.4元买入港交所300股，仓位增加到组合的60%。
2、上午开盘后不久，先是挂单以43.55元买入银河娱乐5000股，未成交；之后撤单再挂以44.55元买入5000股，直到下午3点半扔未成交，只得撤单。
3、下午3点半，以20.70元买入思摩尔国际10000股。这笔交易虽是临时起意，但对该公司之前有所留意，感觉它因遭受行业政策打压，股价调整有点过了。
4、今日本组合已完成建仓，港交所60%，银河娱乐25%，思摩尔国际15%。
思考：
1、经常改变计划，总是迅速满仓，无法持币等待，再次暴露出自己投资能力的不足。
2、本组合三只股票，港交所作为香港金融中心的代表，银河娱乐作为澳门博彩中心的代表，思摩尔国际作为深圳科创中心的代表，应可构成港股长线投资组合的核心标的。希望今日组合建立后，能耐心持仓，等待收获。
220324星期四，中午
交易：
中午看了一下账户，余额居然可以买入1000股思摩尔国际，所以下午一开盘就以21.50元买入。
220325星期五，清晨
计划：
1、今日调整A股账户持仓，退出25万现金，于下周一转入本账户，以使A股投资和港股投资各占50%左右。
2、下周择机买入港交所200股、银河娱乐1000股、思摩尔国际9000股，调整组合持仓占比约为港交所50%、银河娱乐25%和思摩尔国际25%。
220327星期日，晚上
思考：
这几天刷爆财经媒体的，大概是蛋总约300亿基金几近清仓（说是减仓，因为还留有10%仓位）止损的新闻了。
蛋总是被迫割肉清仓的，因为担心市场再下跌，他的基金就不得不清盘了。高位减仓，是能力，为基民；而低位（戏称“蛋清底”）割肉，是无奈，为自己。蛋总知道，如果自己管理的基金被清盘，将来是很难再次募集到数百亿资金的，他的管理费收入从此将大幅缩水了。
作为私募基金管理人，蛋总这次操作本来无可厚非，只是他不该经年累月高擎价值投资长期主义的大旗，用于吸引一众蛋粉手捧《时间化玫瑰》，源源不断地将巨资交由他管理。言行不一、缺乏诚信，暴露出严重的道德缺陷，怪不得许多网友都喊他“蛋不群”了。我也彷佛看见，一个衣冠楚楚道貌岸然的投资导师，独自站在陡峭的悬崖边，在刺骨的寒风中，脱下他华丽的衣装，只留下一条碎花的底裤……
一直以来，我都劝亲朋好友不要买基金，不管是公募还是私募，因为管理人的诚信问题。老鼠仓、高位接盘、发新基金买自己的旧持仓、报团坐庄推高股价，一切都只为不断扩大基金规模，以收取越来越多的管理费。我们很难出现像巴菲特、李录这样的资金管理人，一生只管理一只基金（或投资公司），而且把个人的身家也全部投进去的。也许有，但我真的不知道是哪个。
投资还得靠自己。
（下面的信息虽然不知真假，但却道出了大多数基金公司的实情。）
220328星期一，下午四时
交易：
1、转入资金25万，本组合起始资金增加到125万。
2、按计划开盘后368.4元买入港交所200股、44.6元买入银河娱乐1000股、19.72元买入思摩尔国际9000股。
思考：
1、关于建仓时机。本组合已迅速完成建仓，具体为：港交所2000股/375.15元/股（占比50%）、银河娱乐8000股/44.25元/股（占比25%）、思摩尔国际20000股/20.30元/股（占比25%）。虽说市场还在风雨飘摇之中，但感觉大概率已处底部区域，已进入长线投资组合的击球区。
2、关于标的选择。价值投资股票选择三要素：好行业、好公司、好价格。本组合三个公司都处特许经营长坡厚雪的黄金赛道，主要业务都具成瘾性（炒股、赌博、抽烟），都具独家垄断或行业龙头地位，且价格也都回落到长线买入的合理区间。稍微可惜的是，股王腾讯控股，这次没有买入的机会，只好等它再次回落到300元以下，再筹集建仓了。
3、关于持仓原则。本组合为长线投资，买入持有即是持仓原则。当然，股价高估时也会适当减仓，用于在股价回归合理时买回更多股权；也可能在股价极端高估时基本清仓，用于买入其它前景更好、业务更强、股价更低估的公司。
$香港交易所(00388)$ $银河娱乐(00027)$ $思摩尔国际(06969)$