天味食品经营动向
上半年总收入14.26亿元，+17.42%，归属净利润2.08亿元，+25.09%。第二季度总收入6.59亿元，+12.71%，归属净利润0.80亿元，+21.03%
从产品角度看，公司占比最高的产品火锅调料和中式菜品调料（上半年收入占比94.21%）上半年和二季度都实现了较好的增长，二者二季度同比分别增长7.62%和21.57%，上半年同比分别增长13.83%和20.92%
产品方面，应该重点关注的是，中式菜品调料的增速高于火锅调料，且占比日益提升，这一方面有下半年是火锅调料消费的相对旺季外，也反映了中式菜品调料市场的潜力
从区域的角度看，除了收入占比仅2.34%的东北地区（今年二季度），其他区域都实现了增长，其中西南、华中、华东地区增速超过10%。
当下最需要关注的是公司各个渠道的收入以及增速情况。二季度公司经销渠道收入和去年同期基本持平（同增0.73%），定制餐调渠道快速增长（同增29.46%），电商渠道增速高达149%，主要是来自公司新收购的食萃食品并表。收购食萃食品，对公司来说，从打造生态的角度，意义是很大的。公司本身在C端建立了稳定的口碑和影响力，线上线下均有良好的销售，定制餐调业务使公司可以顺利地连通大型连锁餐饮，而小B端主要还是通过经销商销售，因此公司原本相对薄弱的就是线上小B端，而食萃食品是线上中小B渠道复合调味品的头部企业，这次收购补齐了公司中小B客户的线上渠道这个相对的短板，公司具备了覆盖所有B端客户的能力
二季度末公司经销商3305家，减少了109家，主要是公司优商扶商分级运营策略深化
盈利能力方面，公司二季度毛利率31.1%，同比下降3.4pct，主要是由于定制餐调收入占比提升。费用率方面，二季度销售费用率为11.4%，同比下降6.6pct，主要是促销力度下降；管理费用率为8.2%，同比上升2.5pct
在消费复苏较慢，大众品表现分化的阶段，天味食品属于表现较好的公司，而且复合调味品市场扩容的空间大，竞争相对单一调味品更加分散，公司的份额提升逻辑也相对比较明确
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