关于寿仙谷

寿仙谷、片仔癀，是本人长期反复操作的两只股票，因为只操作这两只股票（片仔癀由2016年开始操作，寿仙谷从2018年开始操作），所以现在也越来越得心应手，反复低买高卖。今天，主要讲寿仙谷。

首先第一个，先说说寿仙谷上市后，营业额增速、归母净利润的增速（可看作总共的净利润）、扣非净利润的增速（除去非经常损益的利润）与估值（估值选用的是滚动市盈率）的关系。

可以看出来，寿仙谷的估值，目前是很低估的。而低估，对应的就是，市场预期不看好。很多朋友说，目前寿仙谷估值高，不适合买入。

我只能同意一半，那就是，不适合买入。估值确实不高，相反，已经低到极致了。

可以看到，寿仙谷的营业额、净利润都是缓慢上升，中间可能会有些时候，增速呈增长，但大体都是呈上升趋势。

最关键的来了，很多人说，寿仙谷目前30倍的估值过高。我只能说，这是完全没有进行验证而说出来的话。

我们可以看到，寿仙谷近三年的滚动市盈率，基本上在32到52之间，而目前的话，可以说是低估中的低估了。（当然，低估，不代表就能买入，现在买入，我认为大概率还是要亏）

对于寿仙谷，利润增速高，不会引起资本的兴趣，只有当营业收入增速高的时候，才会引来大资金的青睐。原因很简单，营业收入，决定了天花板，即使哪天寿仙谷的所有销售费用，所有成本都等于0，那么最多就是净利润=营业收入。并且，目前的寿仙谷，还处于成长期，需要大量的费用去打响自己的招牌，让别人知道。正如东阿阿胶一样，当时还不出名的时候，就一路打广告，从山东卫视开始，慢慢打广告打到央视，到如今接近家喻户晓的地步。

而目前寿仙谷大幅下跌，原因之一，便是因为二季度的营业增速过低，不到2%。（用中报的营业额3.49亿，减去一季度的营业额2.04亿，便是今年二季度的营业额，约1.45亿，对比去年二季度的营业额1.434亿，增长2%，在这几年的营业增速上，这个数据，只能排在80%的末位。仅仅只有2019年，有两个季度，及2020的一季度，营业额增速，低于这次。

另外，本人喜欢用自己的方法去估计寿仙谷的营业额。在每个月的最后一天，点出淘宝，寿仙谷的官方旗舰店，把每项产品的销售额，乘以价格，最后相加。销售额，淘宝上仅会显示大概的值，例如最近一个月卖了226件，会显示月销200+，但具体的数据，我们是不知道的，只知道是200到299。单价，我选用的都是打折后的价格。

例如，某单品A，月销100+，单价是298元，折后是268元，一次买5件，会便宜到248元。那么，我就会以保守的方式计算其销售额，销量为100+，那么取100，销售单价，统统按最低价算那么该单品A的月销售额就是24800元，当然，实际的话，只会更高，因为我所选用的值，不论是单价，还是销量，都取的最小值。

最后把每件单品的销售额相加，便是预估的淘宝的，某月的总销售额（而且是最保守估计的额）

当然，这个算法，算出来的结果，会低于实际，甚至是大幅低于实际，但是，当我们连续一年后，又记录了，第二年的第一个月后，便可以拿来对比，因为这个月的算法，都是用的保守算法，虽然预估和实际的值可能有差别，但相同的一个月，增加或减少了，我们却可以大概算出。

以上两张图，是我保守估计所计算出的记录。

第二步来了，现在我们已经有了淘宝的销售额，并且我经过这几年的跟踪，发现，淘宝的销售额，能占互联网销售额的60%至90%，大部分时候为70%到80%

那么，这个时候，便可以预估，互联网总的销售额=淘宝的总销售额➗0.6或者0.7或者0.8或者0.9。

互联网的销售额，便产生了一个范围，比如，在某个统计区间，淘宝卖了5400万，那么，我们便可以预估，在这个统计区间，互联网销售额为6000万到9000万。

再通过我们已经获取的互联网销售额，与总销售额的占比，便能推算出在某个统计区间的总销售额。

当然，这种统计方法，统计的时间区间越长，越真实，因为在每个季度，甚至每个月，销售的占比都是不一样的。但如果以年为单位，那么就很接近真实数据了。如果仅仅是统计某个月，那么必须、数年的记录，我们才能发现每个月的销售占额比例。

估计，绝对要靠数据来证明，而不是凭空猜测，靠感觉

下面这张图，是寿仙谷的互联网营业额，对比总营业额的占比。（数据来源于寿仙谷的中报及年报，并非本人统计，本人仅仅是搬运工）

我们可以看到，寿仙谷的互联网销售，越来越强劲，占比越来越高。

假如，我们这个时候，预计2022年中报，或者2022年全年的互联网销售/总营业额的比例，我们甚至可以大概估计个范围22%至25%（当然，你估20%，到30%也行，因为我们不是要一个确定的值，而是拿所得到的值，与往年作比较，得出增速的大概变化，当你每年都选用一个范围时，那么，变量就控制了）

因为篇幅问题，不过多讲其他的了。

对于寿仙谷，可能真的没有谁，比我更有发言权，不管是东方财富，还是雪球，股吧的人，换了一茬又一茬，我只是忙于工作，并且不做短线，所以经常不出现。

持有寿仙谷，时间最长可以拿14个月，也保留了这仅有的一张截图。最短，也会选择拿三个月。

股价的上涨，或者下跌，绝对不是我的买入或卖出决定条件。

关于寿仙谷，目前虽然极低估，但绝对不是买点，因为包括7月份的淘宝销售额，我统计出来的，比去年少了接近40%，如果三季度想要营业额增长，那么8.9月的压力就更高。就哪怕想持平，可能都会很艰难。

并且，如果营业增速下降，那么带来的，绝对是戴维斯双杀，估值与利润同降，股价降的更多。现在市场的预期，就是三季度压力大，营业额增速上涨困难，甚至持平，都困难。所以才会出现现在的局面，估值处于历史区间5%不到的水平。

君子不立于危墙之下，我能赚钱的原因，主要在于两点：①不希望冒任何风险，最多冒理论风险，也不冒实际风险。如果我觉得某次买入股票有风险，我会选择不动，即使错过了，但是我又没亏。我一年只操作一次，或者两年三次，一次多的时候，最多赚130%（2017年底，57元买入片仔癀，2018年，130元卖出，也正好赚130%），少的时候，也大部分是10%以上（仅有一次赚8%，最少，去年4月份买入，7月卖出），例如最近一次，相关操作的数据，可以看我上一篇文章②减少操作次数，减少操作的股票种类，多钻研一两只股票就行了。就跟高中的时候，写作文一样，把某几篇作文写到极致，考试的时候，换个题目，换下立意就还能用，而且屡试不爽。（简单提一下，本人虽然是理科生，但高中的语文成绩却是全常常年级前十，甚至，作文那一项很多时候都是全年级第一高，在我看来，这就是熟能生巧。）

以上，仅仅是本人意见，大家看看就好，看好者，不需要大肆来喷我。我本人也极其看好寿仙谷的未来，所以长期反复操作，但短期，确实不佳，所以我在等待它的下跌，就哪怕没等到，我还是那句话，我没亏。A股每天都有涨停的，钱是赚不完的。公司的好与坏，在于其自身。