通胀保值债券 (TIPS - Treasury Inflation-Protected Securities)被用来使用一些非常简单的数学公式计算通货膨胀 ,但结果并不精确。
TIPS背景
首先，讲一下TIPS背景知识。 就像一个普通 国债 ，TIPS为投资者提供固定收益和每半年一次的利息。 关键的区别：TIPS调整以反映消费者价格指数(CPI)的变化，然后使用调整计算债券的价值支付利息。 通货膨胀时付款增加，但罕见通货紧缩情况下它会降低的(即价格下跌)。 投资者收益是他们的原始投资加上向上的调整。 简而言之，主要与CPI上涨，票面利率很少代表€œ真正的回报，或者说收益高于通货膨胀。
相比之下,普通国债没有这样的通胀保护，投资者完全暴露在通胀对标的债券的影响。
如何使用TIPS来计算美国通胀预期
国债收益率= TIPS收益率+通胀预期。
所以，
通胀预期=国债收益率- TIPS收益率。
例如,如果五年国债收益率为3%,五年TIPS收益率为1%,那么未来5年通胀预期每年约2%。 这种差值常常被称为€œ“breakeven” inflation rate.
四个跟踪通胀预期的ETF
ProShares 30 Year TIPS/TSY Spread (RINF)
追踪TIPS-Treasury差值，没有杠杆。 这个基金的股票价格随通胀预期上升而上涨。
ProShares Short 30 Year TIPS/TSY Spread (FINF)
追踪 Treasury-TIPS。这个基金上涨时,通胀预期下降。
UltraPro 10 Year TIPS/TSY Spread (UINF)
追踪TIPS-Treasury差值，三倍杠杆。
UltraPro Short 10 Year TIPS/TSY Spread (SINF)
追踪Treasury-TIPS差值，三倍杠杆。