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核心摘要
●核心观点：宏观流动性方面，本报告期（0708-0712,下同）央行公开市场累计净投放0亿元，各期限美债收益率下行，中美两年期国债利差缩小，人民币升值，我国国债期限利差收窄。海外宏观市场方面，美国降息交易为眼下主线，美联储发言偏鸽。微观资金供求方面，两融余额环比下降，本报告期两融资金净流入-62.14亿元，新基金发行量环比上行，发行份额估算约为9.08亿，环比+6.57亿份，股票型ETF份额上行，较上期变动+117.03亿份。
●央行公开市场累计净投放0亿元。7月8日-7月12日，央行累计投放100亿元，累计回笼100亿元，合计净投放0亿元。其中，逆回购到期100亿元，投放-100亿元。未来一周，逆回购到期-100亿元。
●各期限美债收益率下行。截至7月12日，2年期、5年期、10年期、30年期分别较7月5日变动-15bp、-12bp、-10bp、-8bp至4.45%，4.10%，4.18%和4.39%。
●中美两年期国债利差缩小，人民币升值。截至7月12日，中美两年期国债利差为282.76bp，较7月5日变动-12.45bp。截至7月12日，美元兑人民币为7.26，较7月5日变动-0.89bp。
●两融余额环比下降，两融资金净流入-62.14亿元。截至7月12日，两融余额约14594亿元，环比变动约-100亿元；两融余额占A股流通市值2.21%，环比变动-0.04pct。两融交易额2878亿元，占A股成交额8.3%，环比变动-0.33pct。本周两融资金净流入-62.14亿元，较上周变动+65.17亿元。
●新基金发行量环比上升。本报告期有6只股票型和混合型基金完成发行，其中股票型基金5只，混合型基金1支，发行份额估算约为9.08亿份，环比共+6.57亿份。
●股票型ETF份额较上期变动+117.03亿份。分类来看，宽基指数类变动+81.08亿份，行业主题类变动+35.95亿份。其中，基础化工、电力设备及新能源ETF份额增加较多，非银行金融、交通运输ETF份额减少较多。
风险提示：限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。海外货币政策收紧下，美联储激进加息风险导致外部流动性冲击超预期。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退概率上升风险。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。
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说明：本报告源自中信建投研究发展部策略团队所公开发布的证券研究报告
证券研究报告名称：《北向资金回流，中证1000ETF大幅流入——流动性周观察7月第2期》
对外发布时间：2024年07月15日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
陈 果 SAC编号：S1440521120006
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姚皓天SAC编号：S1440523020001
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