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核心要点
SUMMARY
北向资金上周净流入-117.6亿，其中配置盘净流入-1.5亿，交易盘净流入-143.8亿。交易盘连续第三周较大额流出，而配置盘流出有所趋缓。前期报告中我们提示，海外机构投资者对A股市场的整体预期，已经从去年的极度悲观转为中性偏乐观。完成第一阶段回补后，在国内基本面仍未起势、美元走强人民币走弱的背景下，北向资金可能转为观望状态（类似23年2月情况），等待基本面或政策面出现更明朗积极信号。
摘要
风格流向：配置盘流入金融和稳定风格，流出消费风格。上周配置盘主要流入金融（22.8亿）、稳定（12.7亿）等风格，流出消费（-51.3亿）等风格；交易盘流出成长（-43.5亿）、消费（-41.6亿）、金融（-35.0亿）风格。
产业链流向：配置盘加仓银行/半导体制造等，交易盘加仓工业金属等。上周配置盘资金增持银行（19.0亿）、半导体制造（15.4亿）、石油（6.9亿）等产业链，减持白酒（-34.3亿）等产业链；交易盘资金增持工业金属（6.3亿）等产业链，减持银行（-17.5亿）、半导体制造（-15.2亿）等产业链。配置盘和交易盘共同减仓白酒较多。
行业流向：流入有色金属，流出食品饮料/家用电器。净流入排名较前的行业是有色金属（19.2亿）等行业，净流出排名较前的行业是食品饮料（22.0亿）、家用电器（19.4亿）、医药生物（16.4亿）、电力设备（14.6亿）等行业。上周配置盘资金与交易盘资金共同减仓白酒、白色家电等行业。
个股流向：工业富联（8.8亿）、中国船舶（5.6亿）、福耀玻璃（3.5亿）等获外资加仓；三花智控（-9.6亿）、万华化学（-7.3亿）、比亚迪（-7.0亿）遭外资抛售较多。从北向净流入占流通市值比例来看，杭州热电、北方铜业、ST跨境流入较多，克来机电、三花智控、瑞纳智能流出较多。
注：近一周指2024/6/24-6/28，近四周指2024/6/3-6/28，YTD截至2024/6/28
风险提示：资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到，存在一定的统计误差；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况；国内宏观经济、宏观调控政策和产业政策存在超预期波动的可能性；海外局势动荡，地缘政治冲突问题尚未完全解除；美国欧洲等发达国家面临经济下行，或对外需造成扰动，主权债务风险可能加大；全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。
风险分析
资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到，存在一定的统计误差；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况；国内宏观经济、宏观调控政策和产业政策存在超预期波动的可能性；海外局势动荡，地缘政治冲突问题尚未完全解除；美国欧洲等发达国家面临经济下行，或对外需造成扰动，主权债务风险可能加大；全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。
说明：本报告源自中信建投研究发展部策略团队所公开发布的证券研究报告
证券研究报告名称：《配置盘流出趋缓，加仓银行、电力、半导体——外资风向标7月第1期》
对外发布时间：2024年7月1日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
陈 果 SAC编号：S1440521120006
李家俊 SAC编号：S1440522070004
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中信建投策略研究团队
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陈果 首席策略 chenguodcq@csc.com.cn
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