一、信息消费指导意见概述2013年8月国务院印发了《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》（简称《意见》）。《意见》提出的三大发展目标包括：信息消费规模快速增长（到2015年，信息消费规模超过3.2万亿元，年均增长20%以上，带动相关行业新增产出超过1.2万亿元，其中基于互联网的新型信息消费规模达到2.4万亿元，年均增长30%以上。）、信息基础设施显著改善（城市家庭宽带接入能力基本达到每秒20兆比特（Mbps），部分城市达到100Mbps，农村家庭宽带接入能力达到4Mbps，行政村通宽带比例达到 95%）、以及信息消费市场健康活跃。
《意见》从五个方面提出了促进信息消费的主要任务。一是加快信息基础设施演进升级。发布实施“宽带中国”战略，推动于2013 年内发放第四代移动通信（4G）牌照；全面推进三网融合。二是增强信息产品供给能力。实施智能终端产业化工程，支持研发智能手机、智能电视等终端产品；引导社会资金投资集成电路产业，提升软件业支撑服务水平。三是培育信息消费需求。推动云计算服务商业化运营，丰富信息产品和信息消费内容，大力发展电子商务。四是提升公共服务信息化水平。促进公共信息资源共享和开发利用；实施“信息惠民”工程；在有条件的城市开展智慧城市 试点示范建设。五是加强信息消费环境建设。推进身份认证、网站认证和电子签名等网络信任服务，规范互联网金融服务，依法加强信息产品和服务的检测和认证；加强个人信息保护，推动出台个人信息保护法律制度，规范信息消费市场秩序。
信息消费主要任务与投资方向
二、信息消费投资机会
1. 加快信息基础设施演进升级
1) 宽带网络基础设施：宽带中国战略
投资机会：有线宽带从DSL过渡到光纤，带来相关硬件、软件商业机会。
价值创造：有线宽带速度的提升使信息传播更为有效率，从而提升整个社会的效率。
光纤产业链：
光纤通信系统主要包含三大部分：光设备（占总投资的70%左右）、光纤光缆（20%左右）、光器件（10%左右）（2008年光通信市场产品结构）。光纤产业链已经形成的比较完备，中短期内颠覆的可能性不是很大。即使有新的技术产生，也需要国家论证、厂商支持等诸多客观因素限制。
a) 光传输设备：格局基本形成，$中兴通讯(SZ000063)$、华为及$烽火通信(SH600498)$ 占据光传输市场90%以上市场份额。较高技术壁垒。投资机会小。
b) 光纤光缆：长飞、富通、烽火、中天及亨通占据70%市场份额（2009年）。光纤制造产业链：光纤预制棒（70%），光纤（20%），油膏、铁皮、护套等（10%）。光纤光缆集中度在提升，形成了一定行业壁垒。纤预制棒供应生产等壁垒存在一定门槛，未来的竞争关键取决于预制棒的生产。投资机会中。
c) 光器件：一般采用订单生产模式，种类繁多，如光纤放大器、激光源、耦合器、光开关等。全球化竞争，竞争充分。巨头为光迅科技、华工科技。市场规模72亿元人民币（2009年）。光器件行业集中度亦在提高。投资机会大。
投资关键词：技术、订单
2) 移动通信：4G、TD-LTE网络建设
投资机会：无线宽带从3G迈向4G，带来相关硬件、软件商业机会。
价值创造：无线宽带速度提升使信息传播更为有效率，从而提升整个社会的效率。
4G产业链：
4G建设阶段的产业链主要包括规划期、建设期及应用期。
a) 网络规划设计：网络规划设计可以细分为咨询规划、可行性研究及勘察设计等步骤。项目完成一般需要6-12个月。无线网络规划设计整体费用约占工程总投资的4%左右。我国通信网络规划设计的主要参与者可分为三类：一是三大运营商直属的设计院；二是国有背景的各类第三方设计院；三是民营的第三方设计公司。移动、联通由于人员编制限制一般跟合作单位共同完成网络规划设计。富春通信大约70%的营收来自中移动市场。杰赛科技网络规划业务主要来自联通。可考虑改制的研究院作为投资对象。投资机会中。
b) 射频器件是移动通信基站的核心部件：巨头为大富科技（基站射频器件），武汉凡谷（射频器件）。投资机会小。
c) 主设备竞争格局已经形成，主要为华为、中兴。投资机会小。
d) 传输配套设备：4G网络将使无线网络的容量大幅增加，而数据需要承载到有线网络进行传输，所以承载网及骨干网也将是建设和投资重点。主要巨头为烽火通讯、光迅科技。投资机会小。
e) 小基站：运营商的网络架构正在从传统的宏蜂窝向分布式基站转变。小基站可以用各种方式组网，在住宅楼，安装家庭基站，通过家庭宽带与互联网连接，而在写字楼，小基站通过企业宽带和互联网连接。最后，通过互联网与移动网络连接。上市公司有邦讯技术。小基站的设备供应商有一定的投资机会。投资机会大。
f) 网络优化：电信运营商LTE大规模建网后，将面临用户对电信网络可用性和有效性的双重要求。网络如果一旦出现性能不稳定等缺陷，将严重影响用户对于电信业务的使用感知。主要巨头有三元达（软件开发）、三维通信、世纪鼎利。投资机会大。
投资关键词：技术
3) 三网融合：IPTV、手机电视、有线电视网宽带服务
投资机会：网络改造设备与技术的提供，内容平台运营商与内容制造商商业机会
价值创造：减少基础设施投入浪费、打破电信与广电的恶意竞争、提高资源利用
三网融合产业链：
电信网、广播电视网、互联网三大网络通过技术改造，其技术功能趋于一致，业务范围趋于相同。三合并不意味着三大网络的物理合一，而主要是指高层业务应用的融合。当前我国有线电视行业还处于模数转换的中后期、双向改造的中期，一方面面临IPTV、互联网电视、OTT 业务对其内容资源的替代竞争，另一方面面临电信运营商对光纤到户的超前发展所带来的网络改造压力，为了适应竞争环境的演变趋势，有线网络行业必须加速实现从网络数字化、双向化、高清化的跳跃式发展，才能出奇制胜。
通信设备制造商：议价能力差。投资机会小。
终端设备商：手机发展潜力大。
运营商：垄断竞争。投资机会小。
内容提供商：互联网电视的崛起意味着视频内容将谋得新生——摆脱电视台、影院一次性观看的掣肘。行业巨头为华谊兄弟、光线传媒。独立制作机构有一定投资机会。投资机会中。
平台运营商：掌控观众将成为新的“电视台”。前端收费和后端广告价值链成熟。巨头有$乐视网(SZ300104)$ 等。投资机会大。
投资关键词：平台
2. 增强信息产品供给能力
1) 智能终端：智能手机、智能电视、可穿戴设备、智能家居。
投资机会：短期内智能手机和平板电脑是亮点；中期内智能电视、智能家居等智能家电将带来家庭智能终端的浪潮；长期看好可穿戴设备。
价值创造：智能终端使生活变得更有效、更便捷。
智能终端产业链：
a) 智能手机：
构成智能终端整机的电子零部件，如触摸屏、显示屏、线路板、芯片、连接器、天线、扬声器、外壳等。触摸屏有一定的技术门槛，上市公司主要包括超声电子等。国内天线类企业主要为信维通信。声学组件相关上市公司主要为歌尔声学和共达电声等。智能终端的发展正使得天线行业发生变化，单台终端使用的天线从1-2支增加到4支甚至更多。在智能手机零部件产业链中，天线具有较大的投资机会。
智能手机的操作系统被安卓、IOS及windows三分天下，投资机会小。
智能手机终端整机可考虑小米、锤子手机等新兴品牌。长期来看，智能手机终端机的技术差异逐渐缩小，具有差异化优势和品牌优势的智能手机具有可投资机会。总体来看，智能手机的投资机会为中。
b) 智能电视：
智能芯片、智能操作系统、互联网应用构成了智能化的产品平台，国内主流电视厂商（长虹、创维等）均已切入该领域。乐视的超级电视则打破产业规则。智能电视的操作系统也没有形成统一的行业模式。因此，在终端设备，操作系统等领域均有较大的投资机会。
c) 可穿戴设备：可穿戴设备是人与设备链接的最直接方式。根据目前各大公司对穿戴设备的研发，实际上把可穿戴设备分了两大类：一类是一种通用性设备，其应用是对智能手机的替代，它可以满足你的多个需求。比如，谷歌的眼镜、苹果的手表。另一类可穿戴设备是针对人群某个需求的深入渗透。比如手环，它能让你了解自己的睡眠情况、运动情况并给出建议。又比如鞋子，它能记录你的运动情况，甚至为你导航。它们都只解决了你某一方面的需求，但它能提供的服务更加深入和贴心，它能让用户“更清晰的看清自己和世界”。可穿戴设备是一个新兴的行业，想想空间巨大，而且没有行业绝对巨头，投资机会大。
d) 智能家居：智能家居涉及土建装修、通信网络、信息系统集成、传感器件、家电、医疗、自动控制等多个领域，产业链较其他智能终端更长。目前，智能家居应用多是垂直式发展，行业各自发展，无法互联互通，并不能涉及到整个智能家居体系架构的各个环节。由于业务没有专用的智能家居业务平台提供，仍然无法实现整个家庭信息化。但智能家居已经发展很多年，业务链上各环节，除业务平台外，都己较为成熟，而且均能获得利润，具有各自独立的标准体系。智能家居的现状是是有着不错发展前景的产品，但消费需求市场还没有起来。投资机会中。
投资关键词：品牌（智能手机）、整合（智能电视）、创造性需求（可穿戴设备）、需求（智能家居）
2) 电子产业：平板显示产业、集成电路、智能传感器
见之前分析。
3) 软件服务：基于开放标准的嵌入式软件和应用软件、工业控制系统软件、SaaS
投资机会：手机软件、信息安全系统等。
价值创造：使硬件变得易用。
2012年中国软件收入达到2.48万亿。智能终端、智能语音、信息安全等关键软件的开发应用得到国家支持。目前在手机软件应用领域有广阔前景。但手机应用软件最大的问题是如何使用户能够找到并安装。粘度大的入口类软件成为成功的必备，如大姨妈、快乐孕期、墨迹天气等垂直细分领域软件具有一定的投资价值。
投资关键词：入口
3. 培育信息消费需求1) 新兴信息服务业：云计算、物联网、北斗导航
投资机会：云计算不仅带来了相关硬件的发展，还创造了一种新的商业模式
价值创造：有效降低了单位资源成本，用户可以摆脱基础设施建设和维护等繁杂工作，可以更专注于自己的工作。
云计算产业链：
目前云计算产业仍处于起步阶段，多种技术路线和标准共存，尚未形成稳定的产业链分工，大规模商业应用模式也未形成。
基础设施：从基础设施上来说，建设高效的云计算中心需要大量的资金投入，长时间、大范围的部署和持续的更新维护，而当前我国有足够资源和实力去搭建这类平台的企业并不多。投资机会小。
运营维护：云计算的资源共享特性，使信息、资料面临着难以避免的安全和隐私问题。运营与维护有一定的门槛。投资机会中。
XaaS：云业务应用和大数据密切相关。中国医疗、交通、教育等不同部门、行业各自掌握了大量的数据资源，而这些在美国是由企业掌握的。可以考虑个人消费领域的云相关业务。投资机会中。
投资关键词：安全、应用
2) 信息消费内容：数字出版、互动新媒体、动漫游戏、数字音乐
投资机会：文化产品全面数字化，带来对信息消费内容的需求。
价值创造：满足人们的文化需求。
信息消费内容产业链：
由于文化产品全面数字化、产品终端载体无处不在，电子书、电影、动漫、音乐、电视剧和游戏等新兴屏幕文化产品面临供不应求的现状，尤其是精品内容。能够不断开发出精品的内容生产商以及具有平台潜质的服务提供商具有投资价值。手机游戏具有成熟的盈利模式，其投资机会大于数字出版和数字音乐，主要原因是电子书、音乐和动漫等重要的屏幕文化产品由于相关产业链还有待进一步完善，并且内容的制作能力和创新能力还有待提高。整体投资机会中。
投资关键词：精品、平台
3) 电子商务：物流、移动支付、网络零售平台、小额贷款
投资机会：互联网厂商向移动端转移带来行业重整
价值创造：提高交易的效率
电子商务产业链：
电子商务通已经在全球各地广泛的商业贸易活动中逐渐成为主流。中国网上零售市场主导力量来自专业的在线零售商。支付、物流、广告等环节亦在强势发展。未来网上零售市场更大的参与群体来自实力更雄厚的传统行业，对于各项外包服务有广泛的需求和付费意愿及能力。因此，目前淘宝、京东等平台类公司得以取得重大发展。
电子商务厂商：电子商务的领域包括：1、制造领域，网络贸易，主要以B2B为主的垂直电子商务平台，流通领域主要是B2C为主。2、网店，大卖家，品牌网点或者叫淘品牌。3、生活服务领域。团购网，大众点评等企业。4、移动电子商务领域。在移动电子商务领域，入口成为各公司抢占的重点。拥有了入口的企业才能在移动电子商务中取得优势。总体来看，平台类厂商具有最高的投资价值。垂直化厂商最终被收购是大概率事件。O2O为主的生活服务领域及移动电子商务领域投资机会大。
物流商：顺丰、圆通等巨头已经形成。投资机会小。
支付：预计到2016年，全球移动支付交易规模将达到6000多亿美元。移动支付发展孕育巨大的市场空间。移动支付的硬件改造成为受益领域，主要包括：POS终端机近场支付改造，手机终端NFC改造，移动支付芯片等。整体投资机会中。
投资关键词：平台、入口
4. 提升公共服务信息化水平智慧城市：智能电网、智能交通、智能水务、智慧国土、智慧物流等
投资机会：智慧城市相关的硬件软件投入。
价值创造：政府提高管理效率，更加开放透明。
智慧城市产业链：
智慧城市已是物联网、云计算、移动互联网等新一代信息技术应用与城市可持续发展需求相结合的产物，代表了当今世界城市发展的新理念和新模式，体现了工业化、信息化、城镇化和农业现代化的融合。目前，我国智慧城市建设已经正式走向政府大力推动的阶段。智慧城市涉及通信、电子、计算机软硬件等众多领域。
平安城市：维稳需求，涉及安防设备、芯片、图像识别等。巨头为海康威视等。投资机会小。
智能交通：涉及交通信息平台、公共信息平台等。行业投入加大，行业集中度向大厂倾斜。投资机会中。
智能医疗：电子病历、医院管理系统、健康云等。行业专注度强，商业模式有待挖掘。投资机会大。
智能城管：社会服务管理系统。集中度相对较高。投资机会小。
智能建筑：弱电工程，暖通等。市场分散，壁垒低。盈利模式待挖掘。投资机会大。
投资关键词：政府关系，模式。
5. 加强信息消费环境建设信息安全：身份认证、网站认证、电子签名
投资机会： 信息安全相关硬件、软件
价值创造：维护信息市场秩序，减少价值毁损
预计2011-2015年，中国信息安全市场整体仍将保持20%以上的年均增长率，至2015年，行业市场规模有望达到294.27亿元。新计算（云计算）、新网络（物联网与移动互联网）、新应用（电子商务与社交网络）、新数据（大数据），这些都是今后一段时期的信息安全方向和热点，每一个方向都会给未来的应用和业务带来巨大改变，同时也带来新的安全挑战。与信息安全相关的软硬件公司有一定的投资机会。投资机会中。
投资关键词：技术
三、投资机会总结
@许摘摘认为 《意见》为TMT方面的投资提供了指南。在信息消费中产生的相关硬件消费、软件消费、内容消费将为投资带来巨大机会。这分为两点：
1. 新生行业产生的投资机会。以移动互联网、物联网、云计算等为代表。投资难点在于盈利模式的不确定，与旧有模式的争夺市场等因素。
2. 旧有产业的升级换代。以网络基础设施改造为代表。投资难点在于，旧有巨头垄断市场，新力量很难与之抢夺客户。
总体来说，政府的明确政策支持会对相关行业产生巨大的正面影响。
一直希望在TMT行业找到100倍股，顺着《意见》的精神做个总结，希望能够从中找到机会，欢迎其他朋友一起讨论。
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