$太阳纸业(SZ002078)$$晨鸣纸业(SZ000488)$ $宜宾纸业(SH600793)$ 限塑今自2021年1月1日起，在济南的部分领域，禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用。其中，对于一次性塑料餐具将分批禁用，到2020年底，全市餐饮行业禁止使用不可降解一次性塑料吸管；城市建成区、景区景点的餐饮堂食服务，禁止使用不可降解一次性塑料餐具。到2022年底，县城(区)建成区、景区景点餐饮堂食服务，禁止使用不可降解一次性塑料餐具。

　　需求，总会催生出替代品的涌出。在"限塑令"挤压下，不可降解塑料制品宣告退出市场的同时，一些常用领域不得不选用“纸制品”了。在业内人士看来，纸制品对塑料具有高度替代作用，预计2020年至2025年期间，以白卡纸、箱板纸、瓦楞纸为代表的纸包装产品需求将呈大幅增长，纸制品成为塑料替代中坚力量。以此来看，包括晨鸣纸业在内的山东纸企，无疑将成为受益者。
　　据公开数据显示，仅美团、饿了么、百度外卖三大外卖平台日订单量就约为2000万笔，保守估计单日包装需求至少2000万件。
　　企查查数据显示，目前我国共有3.5万家造纸相关企业，2020年共新注册相关企业5716家，同比增长67%。从地区分布来看，山东以6474家企业排名第一，占全国总量的19%。

作为造纸行业龙头，晨鸣纸业拥有200万吨白卡纸产能。据了解，目前晨鸣纸业白卡纸产品的市场占有率约20%。广发证券认为，未来行业供给增加有限，限塑令的持续落地将增加行业需求，推升白卡纸涨价。

　　其实，晨鸣早在通过对行业发展趋势的科学分析，晨鸣纸业早在十几年前就开启了全产业链版图的布局谋篇。2005年起，晨鸣纸业在广东湛江陆续建成5条汇聚国际尖端技术的的制浆、造纸生产线。2018年以来，晨鸣纸业在黄冈、寿光建成两大制浆工程和两大造纸项目，现已逐步产生效益。目前，晨鸣的木浆产能大概在430万吨左右，是国内最大的制浆造纸企业了。

　　晨鸣纸业发布2021年度一季报，据披露，2020年第一季度晨鸣纸业实现营收超100亿，归属上市公司股东的净利润11.8亿，同比增长481%。扣非后的归属上市公司股东的净利润同比增长709%。在此前披露的业绩预告中，晨鸣纸业将业绩增长的助推因素总结为“市场需求提升促使公司机制纸价格、销量实现双增长以及“禁废令”、“限塑令”下浆纸一体化成本优势的凸显。

　　东北证券分析，晨鸣白卡纸下游需求旺盛，在清退白板纸产能、禁废令和限塑令加码的背景下，白卡纸有大量来自灰底白板纸和不可降解塑料的替代需求。公司一季度产能利用率接近满产，预计需求热度将延续一整年。

　　据央视新闻，在山东省日照市一家大型浆纸企业中，生产线工人们进行了"三班倒"工作制度。每班生产八小时，机器全天满负荷运转。因此，每天的白卡纸产量在1600吨左右，今年已经完成50万吨白卡纸的产能。

　　业内人士分析，龙头企业的产业链优势在市场扩大后，将得到更大发挥空间，规模优势衍生的边际成本优势继而将带动边际效益的提升。这个逻辑规律已经在晨鸣纸业、太阳纸业等头部企业的发展历程中得到了多次印证。“限塑令的推进情况和企业产能速度，都将对行业带来影响。”

　　不过，从长远角度来看，厚实坚挺、环保便利的白卡纸，或将成为"以纸代塑"转型的主角