其实就是性子太急，随便看到个价格就急吼吼试图说服自己已经低估啦，可以买啦。说到底就是披着投资皮的投机心态。
最近的鲜活例子就是前一两年的万科投资者。
系统性风险、管理层的道德风险、经营风险这些是7%能扛住的吗
7%就是太低了。你投资就只期待7%的年化回报么。
如果等5年才回到你以为的2400亿怎么办？年化回报还有7%否？而且怎么能假定这个公司比平均质素高？应该预先假定管理有问题可能会踩雷，不然要50%安全边际干嘛？

$伊利股份(SH600887)$ 关于安全边际的问题。这个算法本身把伊利当成一个资产黑箱来处理，自带了一部分低估性作为安全边际。假如来到股市的资金，平均要追求7%收益率，那么伊利作为一个资产质量比股市平均要更好的公司，资金对其收益率的容忍度会增加。就好比银行贷款给一般企业4%的话，他要伊利可能就是3%。对应的倒数是25和33，计算方法相当于使用了25作为倒数。