$长江电力(SH600900)$前两年很多投资者对水电股慢悠悠的股价走势非常不感冒，而对科技股和那些投机类小票推崇备致。2022年中我跟几个事业单位的同学建议长期持有华能水电，但是他们嫌华能水电走势太慢，没有一个人买了。今年开年，市场高息股成为热点，水电股作为相对高息股和屡创历史新高的股价再次进入视野热点，但市场对水电股的分歧还是比较大，市场大多数人把水电股归类为收高息的公甪事业股。其实，水电股是披着公用事业外衣，实质是能永续经营的成长型资源股，具有稀缺性。从成长性来说，长江电力这些年的成长性是得到市场证明的，长江电力扣非净利润从2013年的89亿元增长到2022年的214亿元，每股分红从2013年的0.28元增长到2022年的0.85元。2014年上半年长江电力股价6元左右（我一个朋友就是6元左右买的，今天依然持有），当时的分红率也是5%不到，但持有到今天，分红率能达到14%以上的水平，这是企业成长性带来的威力。大家可以看看2005年之前买了房子，现在是不是按当初买价租金年回报都有10%-15%的水平，这就是与股票成长性带来分红回报率上升是一样的。华能水电2018年以来成长性也是类似。至于未来水电股的成长性，有风光水储一体化的发展战略加持，成长性是无须置疑的。除长江电力的水电站资源没有太大开发潜力外，华能水电和川投能源仅仅水电站就还有很大的装机容量提升空间。而资源型属性也是更加好理解，全国乃至世界上能开发水电站的大江大河就那么多，有归属之后在同一条江河就没有竞争者，从这点上说比一般资源型矿业公司强不知道多少，矿山资源是有生命周期的，终究是会挖完的，澳大利亚世纪矿为什么出名就是因为在矿业界能生存100年的矿山实在太罕见了，但过百年的水电站却是有不少。
在电动化智能化时代，人类对电力具有更大的依赖性，可以预见水电站弃电现象将成为历史，从这点上来说水电股永续经营是确定的。其实华能水电股价2元左右的低点（不复权）就是2017-2018年云南弃水电导致的。
基于水电股经营的永续性、发展的成长性、水电资源的稀缺性，水电股对于那些追求确定性和安全性的资本来说是值得长期持有的好标的。水电股每次股价大跌都是进入的好机会，记得长江电力2022年11初跌穿多年上升趋势线的时候市场一片恐慌，但回头看却是好买点。
$川投能源(SH600674)$ $华能水电(SH600025)$
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