$华发股份(SH600325)$绿城中国(03900)$ 最近有投资者在质疑华发少数股权权益比例高？华发报表我未仔细阅读，以绿城为例：绿城中国23年报列示附属企业平均持股比例超过60%，为何年报中少数股东权益占比非常高？主要原因是绿城中国近二年拿的项目极其优秀，高周转造成的。假定：22年初绿城中国有300亿净资产全部集中在持股100%子公司绿城房地产集团里，绿城房地产集团投资若干个项目300亿，少数股东投资若干个项目250亿，22年底绿城房地产集团投资若干个项目形成回款320亿，23年初绿城房地产集团另投资若干个项目320亿，少数股东另投资若干个项目260亿。由于上述项目都未交付确认收入，23年报就会显示归母权益300亿，少数股东权益510亿，少数股东权益比例极高。主要原因是编制合并报表时子、孙公司权益要抵销，少数股东权益只要项目未结算，就一直体现在负债表中。我个人认为判断风险是看项目有多少未售物业，如果高周转，只要物业已预售转稼给购房者就不存在风险！