北化股份：对雪球“天道酬勤我午休”关于硝化棉产能问题的一些不同意见

硝化棉产能除了“天道酬勤我午休”认为的四家产能外，其实国内还有几家大的硝化棉生产商，其中最大的是衡水东方化工有限公司，产能为1.7万吨，但这家似乎已经倒闭了。

另外还有两家大的硝化棉生产企业，这两家还在正常运营，都在河南，一家叫河南创越化工，产能1万吨，还有一家叫新乡台硝化工，产能1.5万吨。

08年上市招股说明书又提到了五家市占率最高的公司，其中河北衡水东方化工公司很可能已经倒闭了，北化、雪飞属于“天道酬勤我午休”提到的四家中的两家，还剩上海台硝公司和浙江桐乡佳龙化工公司，上海台硝公司我查了一下，似乎在10年世博会就停产硝化棉了。公司现在的产品主要是精制棉。

而浙江桐乡佳龙化工公司2019年就变更了经营范围，似乎不再经营硝化棉产品了，另外，2023年7月，佳龙工业园被当地政府拆除了，我猜测很可能产能转移到江西佳龙了，因为浙江桐乡佳龙化工法人赵进松还担任江西佳龙科技有限公司的高管。

总之，找遍全网，除了“天道酬勤我午休”说的北化、佳龙、雪飞、泰利达，还有两家新乡台硝化工和河南创越化工正在正常经营，产能分别是1.5万吨和1万吨，这样总产能为北化3万吨、雪飞2万吨、佳龙1.2万吨、泰利达0.6万吨、新乡台硝化工1.5万吨、河南创越化工1万吨，总计9.3万吨，23年中国硝化棉市场需求量9.62万吨，供给缺口大约0.32万吨，处于供给紧平衡状态，这可能也是去年8月份北化停产西安基地导致2.5万吨产能减少，但硝化棉仍没有价格大幅上涨的原因。如果这次雪飞爆炸导致其长期停产，甚至被吊销执照，那么硝化棉供给缺口增加了2万吨，导致供给缺口达到了2.32万吨。

另外，根据雪球网友“宇过天晴6”所说，江西佳龙的硝化棉可能已经停产了，但确实不知真假。如果是真的，那就又多了1.2万吨的缺口，产能缺口增加到3.52万吨。也就是说，硝化棉产能缺口可能在2.32万吨~3.52万吨之间，约占总产能的25%~38%之间。

但关于产能的假设都建立在以上这几个我能找到的硝化棉生产公司就是现在中国所有有大的硝化棉产能的公司，会不会还有其他我没有找到的公司还有大的产能，这是让我担心的一个很大的问题！以上就是我关于硝化棉产能的一些个人观点，希望大家批评指正！