这两天盘面上，市场成交量略微放量，代表低估价值板块的地产基建跑赢代表高估成长板块的光伏，有那么一点趋势反转、高低切换的意思。
是不是真的迎来趋势反转，我并不确定，但这个时候守好我们预期的标的，不乱动，这是比较安全的。
7月的社融数据公布，如果说《去，或留？》提示了上边还在放宽货币流动性，货币供给端还在放水，货币环境接近于2020年最宽松的位置，那么最新公布的社融则是我们观察货币需求端买账的情况。
7月的新增社融增速较上月回落，同时还创近6年新低，反映的是居民、企业融资意愿差，经济复苏支撑力度弱，地基不牢靠。而M2同比增速较上月上升，反映货币供给端仍在加大货币投放力度。
说白了，上边有在放水刺激经济的意愿与行动，但下边居民、企业的消费投资意愿不行，避险情绪重，这是情绪方面的问题了，上边通过货币政策刺激经济的方式效率低。
面对这种情况，短期收水的可能性不大，因为一旦收水，下边居民、企业的消费投资意愿更差，经济就更难恢复了。货币环境宽松的同时，不搞大水漫灌，那么未来更大可能是维持目前宽松的货币环境，通过财政政策等等方式引导市场回暖，促进实体经济恢复。
因此，货币宽松的大环境预计还会持续一段时间（不大可能再放太多的水搞大水漫灌，现在的宽松环境接近2020年4月的最低点了），股市就不会走的太差，因为资金面没有走坏的趋势，对应最近的大盘，到了3200箱底支撑位置后反弹持续回升，也是一种佐证。
实体经济信心仍需恢复，货币大环境维持宽松，这个时候就是考虑板块布局的时候了。
板块布局，我之前聊的很多，方向主要就是政策支持、业绩推动，具体的板块有基建，医疗，另外还有作为防守配置的低估待反转板块，中概和地产，偏重于价值板块。
其中，我的优先级现在是：基建＞医疗＞中概=地产，跟以往略微有些调整。
首先基建，上半年受益于“稳增长”政策，推动下半年业绩兑现。有实打实的业绩推动，同时板块低估，因此在我这里的优先级是放在前面的。
中概优先级下调了，原先我预期经济复苏后，中概的下游回暖，业绩也会相应回暖，但目前来看，实体经济信心恢复的路比我原先想象的更坎坷，还需要更多的政策引导刺激。
但是，中概的估值依然很低，同时政策已经开始转向，引导中概健康发展，未来可能还会有一些政策刺激，因此我依然保持配置。
地产目前依然在等下游消费端回暖，这不必说，需要时间等待。
最后来聊聊医疗，原先我投资医疗，仅仅是因为医疗的估值低，板块的关注度很久都没上去了，而近期为什么我会把医疗的优先级上调？
这就要从压制医疗板块的大环境——带量集采说起。
从09年开始，国家开展新医改，到18年共十年，这十年的医改效果并不是很好，医疗行业违规行为普遍，药品、器械方面的价格虚高，百姓的医疗压力依然很大，因此从18年开始国家成立了医保局。国家医保局是一个战略购买方，医疗全链条、全环节都需要医保基金去支付。
从中我们可以看出，医保局的成立、以及带量集采的最终目标，都是为了更好地满足居民的医疗服务需求，引导医疗行业良性发展。
带量集采，在我以前的分析中，我忽视了一点，就是被集采的企业产品虽然价格会降低，但是会有更多的销量，有更大的市场份额。抑价换量，对企业实际的业绩损害不会很大，甚至会比之前获得更多的利润，更重要的是企业的市场份额变得更大、更稳定。
而没被集采的企业，销量会被挤压，市场份额会越来越小。
因此，从整个趋势上看，集采是一个行业整合的推手，推动医疗行业的市场占有率更集中，市场集中度更高。
从这个角度看，集采对于医疗行业更不是一个坏事了，对于主动型基金更有利，因为基金经理团队能够通过他们的调研优势，选取更具备竞争力、预期市场占有率更高的个股，从而获得更高的超额收益。
与此同时，医保基金对于医院收入端也会有一定的调整趋势，逐渐降低医院端药品收入、耗材收入，而增加医疗服务收入总量（注意，这里强调的是总量，对于具体的服务收入肯定是有升有降的）。这种调整会倒逼医院端控成本，削减一些不必要的检查，或者将一些医疗项目外包出去。
因此，对于那些使用频率不高的检查器械等等，会面临着被医院裁掉的可能，这就需要专业的投研团队进行分析调研，这也是未来医疗行业主动型基金的一个优势。
对于医疗整个行业而言，其实目前还存在增量市场。
去年年底，卫健委提出了一个“千县计划”，计划在2025年，国家至少要让1000个县的医院达到三级医院，目前有三级医院的县占比不超过三分之一。
这个“千县计划”从今年1月到25年1月为组织实施阶段，是医疗新基建增量方面的一个强推动力，因此从这个角度看，政策支持，具备业绩推动的潜力。
目前就差一个点火的契机，慢慢等就好了。
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