无风险的国债也能让你一天亏20%,同一个坑别踩第二次

发布于: 雪球转发:0回复:0喜欢:0

央视新闻报道,5月24日上午,20年期超长期特别国债正式首发。中国工商银行总行金融市场部总经理王海璐表示,超长期国债期限设置上是和“两重”项目建设周期精准对接,充分匹配项目资金需求。今年以来,保险、理财、基金等非银机构资金充裕,对超长期国债需求是比较旺盛的。超长期特别国债发行将有利于满足市场机构对于超长期债券的投资需要,平衡国债市场的供需结构。

业内专家分析,此次发行超长期特别国债,将有助于构筑更加完善的国债收益率曲线,并发挥其在市场中的定价基准功能。然而,回顾5月22日30年期特别国债上市时的市场波动,我们不禁要提醒投资者,在追求收益的同时,更应注重理性投资,避免盲目跟风。

5月22日,30年期特别国债(019742.SH和102267.SZ)上市时候的坑,这一轮20年期特别国债可别再踩了。当日早上,资金快速推动国债价格上涨,触发两次熔断,019742.SH最高涨到124.999,相当于花了将近10年的利息购买一个30年期的国债。这是非常不合理的价格,在尾盘就被打回原形。当天成交量并没有特别大,接下来两天随着银行间市场转托管到交易所的债券增加,价格重新回到100元附近。

短短一两天时间,国债二级市场价格的大幅波动,无风险的国债也可以让投资者出现巨幅亏损。这一事件再次提醒我们,无风险的国债也存在价格波动风险,而这并非由国债本身或市场利率上升所致,而是投机和炒作行为的结果。

特别国债的发行方式多样,既可以通过竞争性招标确定票面利率,常见于中长期国债;也可以采用固定利率对国债价格进行招标,常见于短期国债。以30年期国债为例,其票面利率是通过竞争性招标确定的,招标利率与市场利率相近,表明套利空间有限。

参考30年期国债收益率,可以在财政部网站查询到

30年特别国债招标利率(2.57%)非常接近同期市场利率(2.59%),不存在太多的套利空间。所以,5月22日新上市的30年期长期国债为100元价格也是一个比较公允价格,通常不会在短时间内价格出现剧烈波动。5月22日的价格暴涨,很明显是一种把新债当成新股炒作。利用大众对国债的购买热情,把价格推到了不合理的高度,最后价格回归,跟风炒作的大多都被深度套牢。

今天招标的20年期特别国债会于5月29日起上市交易,务必理性投资、不要再盲目跟风再跳一次坑。另外,特别国债也会持续发行,一时买不到也不用心急,特别国债也会陆续上市交易。

附录:根据2024年超长期特别国债的发行安排,包括20年期、30年期和50年期在内的超长期特别国债将陆续发行。这些国债均为按半年付息的方式,为投资者提供了多样化的投资选择。投资者可关注相关发行信息,结合自身风险偏好和投资需求进行投资决策。此前在5月17日,30年期超长期特别国债已完成首发。5月24日为20年期超长期特别国债首次招标发行,50年期超长期特别国债最早将于6月14日发行。