投资当中的一些投机方法

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投资是一个大概率做期望值为正的过程,新股股价高高在上,也不妨碍我们投机获利,而现阶段的A股打新股就纯粹是个BUG,在无融资情况下,无亏损可能,在大资金通过券商融资下,期望值也能为正。
     我们知道如果亏损50%的话要通过上涨100%才能拟补本金的损失。所以一项投资当可能亏损比例比较大的时候,我们基本可以回避掉,除非获利比例够大的时候可以才选择参与。
   很赞同@微光破晓 的分散、低估、平均赢。分散解除了本金黑天鹅,低估解除了向下亏损的比例,而平均赢就是不停做期望值为正的投资。
   说说几个关注人不多的期望值为正的投资(投机)方法。当然,以下方法无法保证本金做到不亏损,只是分享一些思路。
   一、分级基金溢价套利
       分级基金,在正统投资者看来,分级B是个缓慢自杀的过程,因为A的利息和基金管理费、托管费等等都由B来承当。但B的杀伤力在于指数一旦斜角向上,B的短期效力即可表现出来。由于A股市场炒概念和炒行业严重,一天当中,相同板块联动效应明显,B又具有1.5到2倍等杠杆,而国内又缺少低门槛的杠杆工具,成了投机人或券商推荐短期的青睐品种。多次看见券商给朋友群发短信推荐一些B基,如证券B、证保B等。在A股玩耍的好处就是大妈够多,当然,基金公司也是幕后推手。
    分级溢价套利风险
1、费用。申购母基付出的申购费,从0到1.5不等。
2、指数波动风险。从申购后第二天指数加上第三天开盘后卖出的指数波动。
3、折价风险。一般整体最高折2%左右,高于这个比值又有折价套利者入场。

      不考虑指数波动风险(这个谁而预测不了),我们亏损概率最大值为申购费1.5%+折价率2%。如果当整体溢价率为10%+的时候,还是有利可图的。在套利的过程当中,有些有利的概率还是站在了我们这边。
 1、申购费。大资金申购费较低,500W以上的资金很多基金申购费固定值1000元。
 2、资金推动。大量的资金申购会推动跟踪指数向上,银行指数这种基本可以忽略。
 3、折价率不会太高,当折价率很高的时候没来得及分拆的申购者又会止损赎回。从基金公司方面考虑,好不容易进碗里的肉不会一下吐出去,不排除有托盘行为。

根据经验,分级套利如有以下情况最好,我们站在的天平的盈利面。
  1、成交量,以前的B基日成交量最好1亿以上,越大越好。成交量的小的基金公司做局手上筹码较多,韭菜较少,进去大概率被基金公司当韭菜。名字简单易懂的一般成交量会大些,像证券B、医药B等。而德信B等别人都不知道它是跟踪那种指数的,玩的人少。
  2、在A基定价合理的情况下,B基最好能承受两个跌停板。而这种情况多发生在分级基金新上市或上折后。
  3、如果当天有两只以上的理想套利品种,选择溢价率较低的,申购的人太多也容易践踏使溢价率下降。
  4、上次溢价套利大获成功的这次就别套利了,上次有色大量人吃到肉了,也是这次中航军工践踏的重要原因。
   当然,以上根据每个人期望值的不同而不同,比如溢价率。

二、上折套利
      分级上折是为了维持B的杠杆,上折线有母基净值为1.5和2不等。拿上折线为2的基金来说。上折过程如下图

     如果在上折T+1日母基净值不动的情况下,拿着2万元的B基在T+2日将分到各1万元的净值为1的B基和净值为1的母基。所以在参与上折的时候B基溢价率越低越好。毕竟,如果你拿着2.2万元买净值为2的B基分到的也是各1万元B基和母基。参与上折也有几个方面天平站在我们这边。
    1、B基恢复杠杆,B基一般来说溢价率会变大。不明真相的群众看到基金从2元多变为1元多,以为跟股票一样的填权,会有一部分买入。而很多基金由于A基利率较低,A基T+2当天跌停,B基涨停。而群众根据技术形态,T+3会追入B从而拉大溢价。
   2、由于T日和T+1日基金暂停申购,期间拉高溢价后无申购套利砸盘者,基金公司会选择在此期间拉大溢价,从而在恢复申购后吸引套利者申购扩大基金份额。
   3、由于不想上折后分到母基部分的持有人赎回缩小规模,基金公司拉高溢价的动力大。
   参与上折前,当B基溢价率较大的时候选择卖出,不宜参与上折。因B基上折后的可能获利的部分已从溢价率体现了出来。

三、可转债套利
    可转债套利不光是持有正股投资者的选择,持有类似品种的人也可参考。
    以年初中行为例,中行可转债规模400亿。中行PB当时与股份行大概相差20%左右。400亿的转债不可能一天被板砖者搬完,而不可能在可转债最后交易日当日全转股400亿。最有可能的做法就是快到最后交易日前期正股和可转债出现少量差价,吸引正股持有者不断转股或者职业工程队搬砖。如每天有盯盘时间,选择卖出股份行换中行每天搬砖可使成本降低。当然,有人说可转债套利会抑制中行上涨那另说。中行和股份行PB相差50%的时候现阶段我选择买入中行。
    平安转债最后交易日快收盘阶段出现了5%以上的差价。相信有不少工程队而非正股持有人参与其中,而工程队的做法是当天买入转债转股,第二天卖出,而5%吸引了大量搬砖者参与其中,第二天的开盘平安股价果然承压。对于我们正股持有者来说,开盘买入持有股数,股价稳定后卖出底仓,也可降低成本。


世上无绝对,以上套利都是基于大概率事件。仁者见仁,抛砖引玉,如有好投机方法望一同探讨。股票分析方面已经有相关人士做的足够好,小折腾纯属解决手痒。

全部讨论

2015-07-11 15:37

我刚赞助了这篇帖子 1 雪球币,也推荐给你。

2015-05-02 21:34

太棒了,能说得更详细一点吗?比如说怎么算溢价,还有可转债方面