2022-09-08 00:33
我的看法是,牧原这个周期的策略是放弃极速扩张,改为全力降低成本和适量扩张(体量够大了,管理增效比扩张更有利于企业利益。)。这样做的好处是,提高在周期底部抵御长期亏损带来的企业风险,(本轮周期亏损时间整12个月),延长周期底部持续的时间,加大竞争对手现金压力,淘汰高成本落后产能。同时,让全国人民吃低价猪肉。
石头总的结论是对的,财务部门前瞻性不够,风险意识不够,300亿短贷和近80亿一年到期债务,叠加应付票据的增加,对后续发展已经形成阶段制约。
现在摆在管理层面前的是, 1,短债必须减少,2,部分应付款长的先解决,3,牧原集团工程款,集团借款在现金流好转时得解决部分,4,尽快调整债务结构。
流动负债近900多亿,流动资产只有500多亿,拿什么扩张产能?仅每月到期的债务就几十亿,忙这个都够呛的了。所以3季度猪价是尽快调整策略的好时机,解决部分短债,再逐步将短期债务换成长期债务,那未来发展就更稳健了,牧原体量这么大,财务不应再如此被动了。
1、这个问题去年三季度报告后我就关注到了,当时就觉得牧原股份这种融资结构不健康,去年的时候正值周期下行,猪周期的最低谷期。文章我没有展开去讲,标题只是发个图,因为最困难的时候再去说这件事,多多少少还是有些影响。石总昨天提到了这个问题,我就展开说说吧。先把去年的文章贴出来。
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我的看法是,牧原这个周期的策略是放弃极速扩张,改为全力降低成本和适量扩张(体量够大了,管理增效比扩张更有利于企业利益。)。这样做的好处是,提高在周期底部抵御长期亏损带来的企业风险,(本轮周期亏损时间整12个月),延长周期底部持续的时间,加大竞争对手现金压力,淘汰高成本落后产能。同时,让全国人民吃低价猪肉。
不是牧原不想搞长期贷款,但是这种低息长期贷款是需要打点的,牧原的企业文没法弄
降成本是当务之急,债务调整可缓缓!降了成本同样达到快速扩张带来的效益!
牧原的思路比你更清楚,他现在主要是降成本,提高成活率。扩张不是现在的主要目标。一旦牧原暂时停止扩张,按照现在的利润,这个负债就不值一提了。