$天孚通信(SZ300394)$ 公司800G光引擎产品已实现批量交付，年内业绩贡献弹性大，1.6T光引擎年内也具有较大的导入可能性， FAU 等无源产品在 AI 需求拉动下保持高速增长，同时有望在更下一代的 CPO 、光 I / O 等新领域得到应用。公司年内弹性足，业绩基础牢，客户粘性高，未来成长空间大