2022年的股市是让投资伤心的市场，不论公募基金还是私募基金多数均败走城，连价值投资者的忠实者拥拥趸者也写信向投资者致谦，期间私募清盘停损,全年上证指数下跌14.64%，深证成指下跌25.55%，创业板指下跌29.37%。从公募偏股基金表现看，仅有两成多的基金获得正收益，很多权益类基金平均收益率为-20%左右。
但从2022年的10月底以后，中国股市不再惧怕俄乌冲突和美联储加息，以及世界经济一步下滑的影响，排除疫情干扰，一路向北，在近三个月以来，走出了独立的具有中国特色的结构性行情。
上证指数从去年10月底的至今，上证指数虽然仅上涨11.65%，但本人在近三个月以来，由于投资结构合理，投中了市场的大消费板块、互联网、免税等行业个股，账户实现了54.11%的收益，额外挣到了三年的工资收入，同时也战胜了开户证券公司99%的投资者，分别超越同期上证指数41.12、深圳指数37.75和创业板38.71个百分点。
在短短的三个月，如何克服去年各种困难，实现如此收益，我个人认为运气成份有很大的比例，但重点还是得益于国家政策的支持，个股结构调整适应了市场变化，价值投资的理念到了体现，好公司终将有好的回报，投资心态坚定是实现收益的根本保证。
一、国家政策的支持，是股市走牛的坚强保障。面对去年国际形势变化多端，俄乌地缘政治冲突的影响，为抑制美国通胀的进一步加剧，美联储加息对世界经济的冲击，股市遭遇了罕见的‘戴维斯双杀’。二十大及时提出实现“中国式现代化”，强调"经济高质量发展”是首要任务，政治局会议和中央经济工作会议接连提及要“大力提振市场信心”，会议表达出发展经济的坚定意愿，政策信号积极；积极的财政政策要“加力提效”，稳健的货币政策要“精准有力”,在稳住经济发展大盘方向指引下，使得经济发展前景变得清晰。央行采取了一系列金融支持实体经济的政策支持，如降准和房地产的松绑政策，特别是房地产政策层面“三箭齐发”，烘托了较好的政策氛围，从信贷、债券、股权融资全方位支持房企发展，使投资者信心得到恢复，股票市场流动性及时得以改善，为股市的平稳发展奠定了坚实的基础，充裕的流性为股市的发展引来了活水；新冠疫情三年，由于实体企业经营受到很大的影响，不少中小微企业效益下滑，加上居民外出社交无场景减少，使得居民家庭资产负债表受到了比较严重的冲击，尤其是社服类企业以及从事服务业的劳动者受到的冲击更大。针对这些情况，国家及时调整防疫政策，虽然全民大数人都被“阳”了，人们经受了短暂的痛苦，却换来了人们出行和消费场景增加，交通运输、文化旅游、餐饮住宿等领域快速回暖，生活中的“烟火气”迅速回归，同时也为实体经济的发展提供了机会，让企业机器转动起来，产能得以提升，公司利润实现较大的增长，增强了投资者的信心，消费这一拉动经济的马车再次发挥作用，从而让一些先知先足的资金向消费类个股集中，推动股价的上涨，在此期间本人也及时调整资金投入食品饮料类个股，期间取得较好的收益，期间酿酒指数上涨达38%，食品饮料指数上涨20%。
二、调整个股持仓结构，适应市场变化。要在股市挣钱，关键还是选好个股。无论任何年份，个股股价涨多了要跌，跌多了要涨是市场的永恒规律。2022年一些热门赛道个股由于太过拥挤，企业利润增长赶不上股价的上升，股价有可能透支了企业未来几年业绩增长；同时一些上市公司由于受到国家政策的影响，很多个股出现了非理性的下跌，特别是蓝筹股跌幅巨大，悲观情绪充斥市场，面对这样的市场，作为普通投资者，对基金经理提出的自上而下或是自下而上的理论理解不是很透泽，个人认为更多的认知应该化繁为简，从简单的常识和认知入手，不仅仅以股价高低或简单的以市盈率作为选股标准，而是要从公司的基本面出发，看公司是否能为投资者创造更多的利润或者现金流，净资产收益率是否在同行业中处于领先水平，优选那些发展前景好、产品销路好、管理团队优秀，现金流充裕的公司进行投资。一是以壮士断腕精神，对持有个股进行深入的分析后，将一些发展前景不是太好，上涨潜和不大的个股及时清除，集中实力投向那些前景好的公司,虽然会出现短期的账面亏损，但是未来就会出现较好的盈利。二是面对市场谣言，仔细甄别。如针对年轻已不喝白酒，公司产能已到了天花板的，投资价值在中国行不通和互联网公司就是公用事业股等谣言，本人经过认真分析后认为，无论处在任何时期，衣食住行，吃喝玩乐仍是人们的基本生活需要，食品饮料仍是人们生活必须，特别是酒类上市公司的高端白酒目前仍然是供不应求状态，多数人为了买到，只有付出厂价一倍左右的价格才能买到，集垄断、成瘾、高毛利率、金融属性的高端白酒，加上存放时间越久越香，越值钱的理念的不断深入人心，其内在价值终将得到体现；互联网龙头公司在国家反垄断措施和大股东减持的影响下，股价下跌70%左右，但随着国家游戏版号的发放，互联网公司通过降本增效，业绩逐步恢复，估值获得进一步提升。同时在后疫情时代政策调整，增加了人们的消费场景，因此本人及时采取断措施进行个股持仓结构调整，重点加大了对一线白酒公司和互联网龙头公司的投资，优化后的结构是：一线酒个股比由调整为62.18%，龙头酒类公司2600元附近下跌至最低11350元，上涨至1845.7元，近三个月上涨幅达35.72%；互联网公司从700多元的高位下跌到最低200元以下，本人在此期间分批投入，互联网龙头公司个股占比为16%，目前上涨到400元附近，达到翻倍行情,本人虽然没能吃到全鱼，但在近期三个月也实现市值36.34%的增长。
三、稳定的心态，是持续盈利的关键。面对2022年10月底以前的下跌的，我也间曾经亏损较多，期间也曾灰心过。面对巨额亏损，以及家人的的报怨，特别是在优质个股的非理性下跌，动不动就是30－70%的下跌，也曾经产生迷惘与惶恐,投资信心已被下跌跌没了，人们看不到股市的未来。持别是龙头白酒公司和互联网龙头公司也曾大幅下跌，我也不断的反问自己，这些公司在未来还有希望吗？一瓶难求的美酒没人喝了吗？人们不再使用微信进行相互联络了吗？游戏没人玩了吗？方便的支付没人用了吗？几年后这些公司还存在吗？公司还会为投资者创利利润吗？答案是显而易见的，短期的涨跌虽然是无法改变的，在龙头白酒公司及时的特别分红和回购政策，加上国家“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”政策的指引下，因此更加坚定了我的投资信心，选择具备长期竞争力的优质个股进行投资，选择和拥有最深护城河的好公司长期在一起，因而也加大了这方面的投资，心态有了较好的恢复。在重仓的同时，还要有长期主义的耐心，在近期的三个月中一路坚定的持有，不要被短期波动颠簸下车，最终实现了较好的收益。
风险提示：股市有风险，入市须谨慎。以上内容仅代表个人看法与大家分享，文中涉及股票，只为文章撰写举例所需，并非投资推荐，不作买卖依据。据此入市，风险自担。
2023.2.4
