2022中报营收同比增长22.72%，扣非净利同比下滑-63.57%，属于典型的增收不增利。根据公司半年报披露净利润下降原因为受原材料价格增长影响所致，公司上游原材料主要为钢材、不锈钢、电磁线、磁性材料等，根据choice数据，螺纹钢现货价格在今年上半年是呈现下降趋势的，所以钢材价格并不是公司成本增加的原因。
根据A股上市公司正海磁材披露，在国家碳达峰、碳中和政策的指引下，产业下游的新能源汽车、节能电机、工业自动化、绿色家电等领域的发展势头向好，市场对稀土永磁材料的需求稳步增长。稀土原料价格高位波动，根据亚洲金属网数据，报告期内，镨钕金属均价达到 116.70 万元/吨，同比增长 84.01%，环比增长 39.71%，最高涨至 136 万元/吨，创下十年来新高。因此公司原材料价格成本上涨的主要原因是由于磁材价格的大幅上涨。
从营收增速上看，今年上半年增速较2021年半年报营收同比增速66.35%有明显的下降。公司当期经营现金流转负，主要系公司合同订单预付款减少、购买商品支付的现金增加、支付给职工以及为职工支付的现金增加所致。
从账龄结构上看，公司1年以上账龄占比从22.2%增长至28.7%，有所增加。此外，公司库存商品占存货额比例也有所提升。公司下游主要是铁矿、水泥、煤炭等传统性行业，受周期性影响较大。
公司主要产品是磁选机、磁力除铁器、磁力搅拌器。磁选机是使用于再利用粉状粒体中的除去铁粉等筛选设备。矿浆经给矿箱流入槽体后，在给矿喷水管的水流作用下，矿粒呈松散状态进入槽体的给矿区。在磁场的作用，磁性矿粒发生磁聚而形成“磁团”或“磁链”，“磁团”或“磁链”在矿浆中受磁力作用，向磁极运动，而被吸附在圆筒上。由于磁极的极性沿圆筒旋转方向是交替排列的，并且在工作时固定不动，“磁团”或“磁链”在随圆筒旋转时，由于磁极交替而产生磁搅拌现象，被夹杂在“磁团”或“磁链”中的脉石等非磁性矿物在翻动中脱落下来，最终被吸在圆筒表面的“磁团”或“磁莲”即是精矿。
磁选机广泛用于资源回收，木材业、矿业、窑业、化学、食品等其他工场，适用于粒度3mm以下的磁铁矿、磁黄铁矿、焙烧矿、钛铁矿等物料的湿式磁选，也用于煤、非金属矿、建材等物料的除铁作业。公司的销售收入主要来自非金属矿、铁矿、水泥、煤炭和矿产采选等下游行业。近年来我国加快经济转型的步伐，优化经济结构，淘汰落后产能，铁矿、水泥、煤炭等传统性行业受周期性影响较大。
公司主要客户有连云港恒鑫通矿业有限公司(一家铁矿原料生产商,旗下拥有磁铁矿生产线、赤铁矿生产线,主要生产铁精粉、球团粉) 、 大连重工(SZ:002204冶金机械、起重机械、散料装卸机械、港口机械、能源机械、传动与控制系统、船用零部件、工程机械、海工机械等)、乌拉特前旗多金矿业有限公司（生铁、焦炭、铁矿石、铁矿粉、钼矿石、铜矿石、铜矿粉） 、 SEDLECKY KAOLIN A.S. 、 江苏裕宝矿业有限公司（一家以进口铁矿石为原料，经加工提纯为高品位铁精粉生产企业）等。可见，铁矿类企业数量较多。
公司竞争对手有中钢天源（002057）、隆基电磁(NQ:873425)、中科电气(SZ:300035)等。市场竞争比较激烈，市场集中度较低，竞争格局较差。
从下游需求来看，如果公司不能在铁矿水泥煤炭这些传统低增长行业之外开拓新业务，很难有大的发展；从上游原材料成本来看，钢材价格有所回落，但是稀土永磁材料可能依然会维持高位，一定程度上可以降低公司成本，提升利润率。
公司目前贡献营收的业务主要有两块，一块是热塑性弹性体材料销售业务，另一块是非开挖油罐改造业务。公司旗下拥有6家子公司，形成从弹性体原料生产、原料专业配色、改性再开发、到输油输水管道、多层共挤特种薄膜、软体油囊罐、非开挖油罐修复与双层罐改造工程、再到油田投资与开采的一条完整产业链型企业。
热塑性弹性体材料销售业务公司的主要业务模式为从上游企业进口热塑性弹性体材料，一部分作为商品进行贸易经销，一部分作为原材料，或通过对材料的改性加工和配色满足客户对性能的特殊需求，或通过深度加工，生产各类特种应用产品，延长产业链，在热塑性弹性体材料技术积累上较为薄弱，从天眼查上查看公司目前已有46条专利信息，只有2条涉及热塑性弹性体材料，其他基本都是油罐类业务的专利。
热塑性聚氨酯弹性体简称TPU，生产所需的原材料主要包括MDI、多元醇、BDO、己二酸、EDO等。上述原材料主要来自于石油衍生品或副产品，其价格受自身供求关系与石油价格波动的双重影响。2021年国际原油价格大幅上涨，公司毛利率则显著下滑。从行业增速上看，我国TPU新增产能陆续释放，自2015年-2021年，TPU产量从30万吨增长至64.5万吨，年复合增速约为13.61%。
从竞争格局上看，目前我国国内TPU生产企业可分为三种类型，第一类：以万华化学、华峰集团为代表的拥有MDI、多元醇或己二酸等主要原材料规模化生产能力的化工企业。这类企业的特点是拥有雄厚的化工生产基础、产业链长、整体规模大，业务领域也不限于TPU行业;
第二类：以美瑞新材、上海金汤科技为代表的专注于TPU的研发生产，并以技术创新和专业服务为核心的企业。这类企业近年来成长迅速，技术实力较强，在市场开发、客户服务等方面体现出竞争优势，在细分市场发展较快;
第三类：数量众多的小型企业，产品单一、技术含量相对较低、主要专注于热塑性弹性体材料产品的特定细分市场，满足细分市场中客户对产品的特定需求。
从市场竞争格局来看，我国热塑性聚氨酯弹性体(TPU)行业行业整体呈现“二超多强”的竞争格局。其中，万华化学是国内最大的TPU生产商，其市场份额达到16%。公司属于行业内的第三类企业，规模较小，竞争力相较于中大型公司较弱。
公司另一块非开挖项目主要是通过与在中石油资深的入围企业合作，公司在加油站埋地油罐改造技术领域达到了全球领先水平，拥有 60 多项专利技术。公司主导编写了国内第一个对既有加油站油罐改造的标准《埋地储罐刚柔复合衬里工程技术规范》已经发布实施，并已在全国完成多项改造工程。该技术获得中石化的高度认可，公司成为国标参编单位，反映公司在这块积累较多，竞争力较强。不过该业务对公司的增长贡献极为有限，无法成为公司未来的持续增长点。
根据公司2021年年报披露，2021 年 3 月，公司随深创投集团赴安庆市考察农业秸秆资源化项目,后公司组织团队赴江西萍乡考察农业秸秆资源化项目。2021 年 4-5 月，公司组织团队赴全国多地，如江西南昌、南雄、肇庆等地考察农业秸秆资源化项目。在经历大范围考察调研后，公司做出重大战略调整，汇聚了农业科技领域众多资深专家团队共同成立控股子公司“深圳百市达生物技术有限公司”, 在国家十四五规划下全力投身乡村振兴事业，投资农林秸秆资源化产业化的重大项目。2021 年12月3日公司农林秸秆资源化产业项目在安徽省秸博会上与怀宁县政府签定合作协议，项目将落户在安庆怀宁省级现代农业产业园，总规划面积 200 亩。
总的来看，公司业务布局多而杂乱，各版块之间看不到有什么协同性。对于一个小企业来说，不专注不聚焦，是很难有良好发展前景的。
公司中报营收同比增长37.56%，扣非净利同比增长78.30%。公司毛利率和净利率也较去年底有一个显著的提升，反映出量价齐升的状况。主要是公司当期产品产销两旺，销售收入和销售价格均比去年同期上涨较快所致。此外，公司当期进行了有效的成本控制，销售费用、管理费用都低于营收增速，财务费用较上年同期大幅下降，是因为今年上半年人民币贬值幅度较大，致使公司存在较大的汇兑损益所致。
不过公司的研发投比去年同期增加82.87%，是因为随着研发人员和研发投入增加，致使职工薪酬、领用材料费及技术服务费比去年同期增加较多所致，从研发人员变动上看，期初为46人，期末为66人，增幅较为显著，反映公司对于研发工作的重视。
在建工程方面，公司年产 16 万吨氯系列医药中间体和高端新材料项目持续推进中，但受国内疫情影响，物流运输受到较大限制，建设进度受到一定影响。截至报告期末，一期项目中氯产品扩产部分安装基本完成，预计 10 月份验收投入使用。其余项目按计划陆续推进，争取尽快达到试生产条件。
根据潍坊新闻相关报道：项目建成后，公司2-氯丙烷全球市场占有率将超过80%，2,6-二氯甲苯等产品国内市场占有率达到60%以上，氯代叔丁烷为国内唯一生产企业，并将成为世界最大的氯代烷烃生产企业。
山东同城医药股份有限公司新项目行政办公室主任郭富坤称：“预计项目建成以后我们可以实现销售收入15亿元，利税2亿元。
公司是否有上市申报的打算，去哪申报，这个问题建议咨询公司董秘。根据潍坊市人民政府办公室印发《潍坊市企业上市“白名单”管理办法》中的信息披露，同和医药在拟上市企业“白名单”中。
4、上海科特(NQ:831474)
2022年上半年营收同比增长24.59%，扣非净利同比增长26.28%。从不同产品的营收结构上看，线路保护产品营业收入较上年同期减少 7.30%，主要原因系受 3C 数码行业市场萎靡影响。特种高分子材料产品营业收入较上年同期增长 35.17%。
受新能源汽车行业迅猛发展的影响，公司新能源锂电防护产品（如：缓冲框类产品、高温绝缘带类产品、硅胶条类产品），销售额增长明显。公司的新能源锂电防护产品主要应用到新能源汽车动力电池的热防护领域，随着新能源汽车行业的快速发展，公司产品的出货量也以较快的速度在增长。
毛利率方面，公司本期毛利率为 42.47%，较上年同期下降 8.13%，主要原因是因为自 2021 年下半年开始，公司主要原材料铜、石油的附属产品、有机硅，原材料采购成本大幅上涨，导致报告期毛利率较上年同期下降，但是公司的净利率并没有下滑还有所增长，主要原因系当期由于疫情影响，在研发投入减少所致。
在上半年上海有严重疫情的情况下，公司能取得较高的业绩增长，非常难能可贵。
根据 2022 年 3 月 23 日公司第三届董事会第十次会议决议，公司的全资子公司上海神沃电子有限公司拟与上海利高乐薄膜有限公司的股东黄建平和樊秀英签署《股权收购意向协议书》，上海神沃电子有限公司拟以现金方式耗资7338万元收购黄建平、樊秀英合法持有的利高乐 100%股权。
根据爱企查的公开信息，上海利高乐薄膜有限公司成立于2002年05月10日，注册地位于上海市松江区佘山镇沈砖公路3129弄1号1幢3楼A区208室，经营范围包括许可项目：货物进出口；技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：塑料制品生产加工，针纺织品，建筑材料，木制品，五金交电，日用百货，机电产品，化工原料及产品（除危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸物品、易制毒化学品），包装材料销售。公司参保人数有14人。
公司产品生产工艺升级：
1、完成硅胶缓冲条、隔热板、密封件等新用途新样式产品导入并量产；
2、硅胶隔热缓冲框产品产线工艺升级，单人单机单班产能提升约 36%；该产品主要用于锂电池热保护。
公司产品技术升级：
1、完成 B1 级护套料、隔氧料、绝缘料配方优化及筛选，并开始小批量量产；这些产品主要是防火材料
2、完成完成聚烯烃产品配方优化，降低产品密度；
3、气凝胶隔热缓冲垫产品量产产线调试完成，并开始小批量试产。公司的气凝胶缓冲垫产品主要用于新能源汽车动力电池的热防护。
可见，公司新项目主要面向新能源汽车和锂电池的热保护，未来发展前景较好。
5、泰林生物(SZ:300813)
公司是今年3月完成NC膜的开发和生产线建设，并正式投入小批量生产。NC膜具有高蛋白结合能力和高机械强度、毛细管率与厚度一致、使用中不需要甲醇预湿等性能，是胶体金试纸中用做C/T线的承载体，同时也是免疫反应试验中最重要的耗材。
截至2022年4月1日，国家药监局已批准23个新冠病毒抗原检测试剂产品，其中16个为胶体金法。新冠病毒抗原检测试剂市场的扩大带动了上游核心原材料硝酸纤维素膜（NC膜）市场需求量的快速增加。2021年，中国硝酸纤维素膜（NC膜）市场需求量达到64.72万平方米，增长率高达123.6%。
据市场调查网发布的《中国硝酸纤维素膜（NC膜）市场发展形势现状及行业前景预测研究报告》显示，硝酸纤维素膜行业进入壁垒较高，现阶段企业数量不多，市场份额主要被跨国企业所占据，德国赛多利斯（Sartorius）和德国默克密理博（Merck Millipore）、美国颇尔（PALL）、美国沃特曼（GE Whatman）等为代表的跨国企业硝酸纤维素膜市场份额占比超过70%，市场集中度较高，国内以润和生物医药科技（汕头）有限公司、深圳市百穗康实业有限公司等为代表的几家本土企业仅占据剩余不足30%的市场份额。
公司在6月1日的调研中回复称：公司NC系列产品膜可应用于早孕检测、食品质量监测、 环境监测、传染病检测（新冠病毒、艾滋、乙肝等）等领域。 公司目前NC膜产能还很小，后续生产场地扩建和设备引进工作尚在进行中，短期内产能受限，NC膜的销售业务也刚开始，占公司整体销售比例非常低；同时NC膜产品上市时间很短，品牌影响力较小；另外，NC膜的市场需求容易受疫情波动等因素的影响，未来的销售业务具有不确定性。
6、广东羚光(NQ:830810)
2022年中报营收同比增长157.97%，扣非净利同比增长13867.21%，扣非净利增幅较高主要是因为上年同期基数低，只有10.78万元。公司本期营收和扣非净利增长的主要原因是负极材料产品经营主体爱敏特去年 1-3 月未纳入合并报表，今年 1-6 月纳入合并报表，以及贵州新能源公司去年下半年投产今年收入增加所致。
从营收产品结构上看，锂电池材料产品营收大幅增长，同比增长为433.54%，而且毛利率有所提升。贵州羚光第二期一万吨项目预碳化产线建设完毕开始试产。电子材料产品营收同比下滑24.59%，主要系消费电子行业下滑，对电子原件材料需求下降所致。
从员工结构变动上看，公司期初人数为489人，期末人数为622人，绝大部分增加的都是生产人员，反映公司生产能力的提升。
不过公司当期信用减值额有所增加，经营性现金流净额为-1.63亿，较上期进一步扩大。信用减值额增加的主要原因是负极材料产品相关的应收账款同比增加，按规定计提的坏账准备增加所致，从目前公司账龄结构上看，1年以内的账龄比例为91.3%，应收票据基本都是银行承兑汇票，整体坏账风险还算可控。经营现金流净额扩大的原因系当期增加了负极材料相关备货支付现金，以及负极材料产品应收账款增大占用流动资金所致，从存货上可以看到，公司当期存货额同比增长258.57%达到2.17亿元。
公司未来的经营计划：在电子元器件材料板块，公司积极研发新产品，完成喷涂镍网、无泡高效电镀体系、背钝化银粉、HJT 太阳能电池用高振实片状银粉等新产品的开发和技术升级，在负极材料方面，积极推动成都爱敏特和贵州羚光的扩产项目建设。2022年光伏、新能源汽车高增长，带动光伏辅材需求高增长、负极材料石墨化产能紧张，预计公司今年的石墨化产能释放可以带来较高业绩。
7、胜达科技(NQ:430626)
公司主要从事可剥离性保护膜的研发、生产与销售以及环保型压敏胶、基膜的研发、生产与销售。从营收结构上看，保护膜为公司主要产品，占比在80%以上。
公司保护膜包括建材保护膜、家电保护膜、电子保护膜等，家电保护膜主要应用于各类家电（冰箱、空调、洗衣机、热水器、彩电、微波炉等）的生产过程保护、出厂保护及家电上游材料的过程保护，建材保护膜主要应用于塑钢门窗、铝合金门窗、铝塑板、铝天花、玻璃幕墙等建材产品的表面保护，电子保护膜主要应用于手机、电脑等 IT 产品的生产过程及出厂应用，下游的主要应用领域目前市场已经相对成熟，行业增量空间有限。
保护膜行业竞争较为充分，产品更新换代周期较快，公司是一家家族企业，控股股东、实际控制人为辛胜芝先生，直接持有公司 2,240.4 万股，占比 41.49%，辛胜芝先生之子辛峻伟、之女辛俊莉、女婿宋玉林合计持有 2,134.8 万股，辛胜芝家族合计持股比例高达 81.02%。
从营收净利增长上看，公司近几年营收增长都极为有限，扣非净利呈现出较大幅度的波动。公司毛利率不高，盈利能力一般，但现金流不错，自2017年以来，公司没有再新增在建工程，赚到的钱也基本都分掉了。这次要约回购股份的3.66元/股，拟回购股份数量不少于 9,000,000 股，不超过 10,300,000 股，占公司目前总股本的比例为 16.67%-19.07%，回购完成后公司将依法注销本次回购股份并减少注册资本，这样导致的结果就是辛胜芝家族的持股比例进一步提高，公司基本变成完全家族持股的企业。
这一方面反映大股东认为当前股价被低估，但是另一方面看，现金全部分红+5年没有扩产+回购这些举动，一定程度反映了企业进取心不足。
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